News Corp 2020年度第三四半期決算発表全文

2020/05/17
News Corporation（A株）（NASDAQ：NWSA）
2020年度第三四半期決算発表全文

2020年第3四半期収益コールは2020年5月7日午後5時ET

オペレーター

こんにちは。NewsCorpの2020年度第3四半期の電話会議へようこそ。今日の会議が記録されています。【オペレーターの指示】現時点では、カンファレンスを上席副社長兼投資家向け広報責任者であるマイケル・フローリンにお任せしたいと思います。先に進んでください。

マイケルフローリン– シニアバイスプレジデント兼IR責任者

みなさん、こんにちは、ありがとうございました。また、News Corpの2020年第3四半期の決算説明会へようこそ。約30分前に決算プレスリリースを発行しました。それは今、newscorp.comのWebサイトに掲載されています。今日の電話は、CEOのRobert Thomsonです。スーザンパヌッチョ、最高財務責任者。私たちはいくつかの準備された発言で開き、投資コミュニティからの質問を喜んで受けます。

この電話には、News Corpの事業と戦略に関する特定の将来に関する情報が含まれる場合があります。実際の結果は、言われていることと大きく異なる場合があります。News Corpのフォーム10-Kとフォーム10-Qの提出書類は、実際の結果を異なるものにする可能性のあるリスクと不確実性を特定し、将来の見通しに関する情報に関する警告文を含んでいます。さらに、この呼び出しには、合計セグメントEBITDA、調整済みセグメントEBITDA、調整済みEPSなど、特定の非GAAP財務測定が含まれます。

ロバートトムソン– 最高経営責任者

ありがとう、マイク。私たちは別の困難な時期に活動しているので、これはかなり異なる遠い経験になります。当日のビジネスの前に、この電話会議のすべてにおいて、投資家、ビジネスパートナー、およびその家族のそれぞれが、この厳しい時代の間安全であることを心から願っています。すべてのビジネスと家族は課題に直面しており、私たちの考えは、特に、COVID-19の呪いに苦しんでいて、この恐ろしい病気の合併症に対処しなければならなかった人々のためのものです。

当社にとって、従業員の安全は最も重要です。そして、私たちのジャーナリストの多くは、パンデミックとなった最初の激しいフェーズの間に、武漢からの報道を含め、ここ数カ月間に多くの勇気を示しました。私はまた、比較的若い年齢で亡くなったAnthony Causiを称えたいと思います。そのとき、彼はすでにニューヨークのポストの伝説的なスポーツ写真家になりました。先月のSECへの8 K提出で述べたように、私たちはパンデミックの避けられない経済的影響がビジネスに広範な影響を与えると予想しました。

第3四半期には多少影響を受けましたが、これらの影響は第4四半期に著しく顕著になると思われます。この影響は当面続くと予想されるため、会社全体で大幅なコスト削減が実施されており、今後数か月で追加の措置が講じられる予定です。これらの削減は、短期的な緊急事態に対処し、長期的な成長のために会社を再配置するように設計されています。明らかに役員報酬に影響があります。

多くの上級管理職にとって、ボーナスは現金報酬の最大の要素であり、これは少なくとも20％削減されます。削減は、当年度の現金ボーナス全体を自発的に上回っているルパートマードック執行会長が主導します。そして、私は最高経営責任者として、年間の現金ボーナスの75％を忘れます。さらに、取締役会は現金報酬を削減することを決定しました。

全社にわたるあらゆる種類のこれらの大幅なコスト削減は、明らかにセグメント全体のEBITDAとキャッシュポジションにプラスの影響を与え、パンデミックの影響の一部を緩和するのに役立ちます。私たちは明らかに、危機の進行中の影響に応じて、来年度、さらなる報酬削減の可能性を残します。次に、2020会計年度の第3四半期の結果を見てみましょう。収益は8％減少し、23億ドルになりました。これには、為替変動による7,800万ドルまたは3％の影響が含まれます。

セグメント全体のEBITDAは減少しましたが、わずか2％で2億4,200万ドルになりました。運用上、リリースで言及されている通貨、買収、処分などの項目を調整すると、調整後の収益は4％減少しましたが、調整後の合計セグメントEBITDAは1％増加しました。報告された結果には、主にFoxtelに起因する11億ドルの非現金評価損も含まれています。ニュースおよび情報サービスセグメントでは、ニュースアメリカマーケティングの売却が正式に終了しました。

これは株主価値の向上という点で重要なステップであり、当社の継続的な簡素化の一部です。私たちの資産の徹底的な再評価が続き、オーストラリアのコミュニティと地域のオリジナル新聞の戦略的見直しが進んでいます。また、セグメント開示の透明性を向上させる方法を検討しています。これにより、投資家は、世界最高のビジネスニュースおよび分析ブランドであると確信しているダウジョーンズの固有の価値と成長の可能性をよりよく理解できます。私たちは、その会社の可能性をより明確にし、確かに他のビジネスブランド、たとえばニューヨークタイムズと比較して、そのさまざまな強みを強調することに取り組んでいます。

プレミアムコンテンツの需要といえば。ご存知のように、私たちは世界クラスのジャーナリズムを利用するためにAppleおよびFacebookとの貴重なパートナーシップを締結しています。明らかに、Googleに前向きな変化をもたらす前兆が存在し、CEOのSundar Pichaiはジャーナリズムに対してより啓蒙された社会的に共感的な態度を示しています。過去には、シリコンバレーの一部の人々は、慈善活動の配布物と論争の多いSOPを通じて、ささいな後援のシステムを作成しようとしました。

一見すると、医療メディアを制度化するように設計されています。Googleの賢明な幹部は、機能不全のエコシステムへのより有意義な変更を特許で求めています。デジタル世界における交易条件は確かに変化しています。規制圧力も2週間前に厳しさを増し、オーストラリア政府は、大規模なデジタル企業にコンテンツの支払いを要求し、アルゴリズムを調整して元のニュースに追加の重みを与えることを要求する必須コードの導入を発表しました。

アルゴリズムとデータの特性、能力、潜在的な操作について理解を深めることが絶対に重要です。アマゾンのビジネス慣行に関する最近のウォールストリートジャーナルのレポートは、企業が支配的な水平市場を持ち、セグメント垂直で自社製品を販売する潜在的な危険性を示しました。本質的に、独自の市場データを活用し、クライアントと競合し、潜在的にクライアントを弱体化させます。ニュース＆インフォメーションサービスの第3四半期の収益性は2四半期連続で改善し、セグメントEBITDAは15％増加しました。

ダウ・ジョーンズは特に力強いパフォーマンスを記録しました。当社のデジタル有料サブスクリプションは、前年比で20％増加し、四半期末の1日の定期購読者数は250万人を超えました。Wall Street Journalのデジタル有料チャンネル登録者数は15％増加し、200万人を超えました。これも過去最高です。最近、The Journalはさらに加速し、サブスクリプションの総数は初めてデジタルのみの220万を含め、約300万に達しました。

全体として、4月末のデジタルサブスクリプションは前年比で20％以上増加しました。ダウジョーンズのデジタル広告は、3月後半の広告販売で直面した課題にもかかわらず、前年比25％増加しました。これは、デジタル広告の収益が実際に8％減少したNew York Timesのパフォーマンスと著しく対照的です。わかりやすくするために、これらの図を繰り返します。

ダウジョーンズではデジタル広告が25％増加し、ニューヨークタイムズでは8％減少しました。ダウ・ジョーンズの利益貢献は改善し、EBITDAがセグメントの成長に大きく貢献した一方で、EBITDAはニューヨークタイムズで15％の下落しました。今週初めに、バロンズグループの責任者であるアルマーラトゥールが今月半ばからCEOとしてウィルルイスに代わることを発表しました。ダウジョーンズは、将来の成長に向けて大きな力を発揮します。

バロンと言えば、サブスクリプションは前年比で14％増加しました。そして、過去4年間で、Almarのリーダーシップの下で、Barron’s Group Brandsのデジタルオーディエンスは4倍になりました。第3四半期のウォールストリートデジタルネットワークは記録を更新し、3月の1億9,600万人のユニークユーザーにヒットしました。これは、前年比155％増です。3月のMarketWatchのトラフィックは特に強く、ユーザーは前年と比べて3倍以上になり、9千万人に達しました。

専門情報ビジネスは、リスクとコンプライアンスにより収益が5％増加したことを報告し、再び力を示し、前年比18％増加しました。セグメントの他の場所では、オーストラリアのNews Corpの新聞デジタル購読は前年比24％増加し、四半期ごとに613,000を超えました。また、オーストラリアのサブスクリプションの3分の2は現在、デジタルのみです。Google Analyticsによると、SunはNews UKで3月に1億6400万人のグローバルユニークビジターに到達し、12月と比べて17％増加しました。

The TimesとSunday Timesにいる間、デジタルサブスクリプションは前年比21％増加して345,000になり、現在ではベースの60％近くを占めています。一方、四半期のニューヨークポストの広告収入は19％増加し、ポストデジタルネットワークの平均月間ユニークビジター数は、第2四半期の1億700万人から1億6900万人に達しました。今本の出版に目を向けます。当四半期のHarperCollinsでは、上半期と比較して売上高は緩やかに減少しましたが、比較が非常に難しいにもかかわらず、セグメントEBITDAは前年比で増加しました。

より多くの人々が家から仕事と勉強に移るようになっているので、私たちは電子書籍販売の復活を見てきました。特に、すでに米国のベストセラーリストの上位にあるJoanna Gaines、Magnolia Table、Volume 2の早期販売に満足しています。デジタル不動産は1月と2月にかけて堅調な進展を見せていましたが、3月にパンデミック関連の減少が起こり始めました。

REAとrealtor.comでのビジネスは、オーストラリアと米国の経済の再開に依存しますが、両方のサイトへのトラフィックは引き続き有望です。3月のComScoreのデータによると、realtor.comは自社をめぐる競合他社のトラフィック傾向を上回っています。サブスクリプションビデオサービスセグメントでは、第3四半期にKayoのサブスクリプションが444,000に増加しました。これには、トライアリストも含まれ、前年の2倍以上でした。また、Kayoも、前四半期を大幅に上回っています。

我々が決算発表で明らかにしたように、その数字はオーストラリアでのスポーツの中断によってここ数週間明らかに悪影響を受けています。私たちは、権利コストの根本的なリセットをめぐって主要なスポーツと真剣に交渉しています。スーザンは、考えられる会計上の影響について間もなく議論します。今後数週間で、エンターテイメントストリーミング製品をリリースする予定であり、メディアポートフォリオのマーケティングプラットフォームの力とオーストラリアでの初期の需要を考えると、強い需要があると予想しています。

今週発表されたワーナーメディアとの複数年契約にも非常に興奮しています。つまり、FoxtelはオーストラリアでHBOの独占販売拠点となることを意味します。これはまもなくHBO Maxと他のWarnerMediaヒットをローンチする予定です。ここで、COVID-19の影響が長引いていることに注目してください。これは、第3四半期末に向けて効果を持ち始めましたが、先月の8K提出書類で通知したように、第4四半期の結果では明らかに重要な要素になります。私たちはまず、世界中のリーダーと従業員を表彰します。私たちは、従業員の約90％、約25,000人を家庭環境から仕事に迅速かつうまく移動させました。

長期的に見ると、私たちが直面している差し迫った課題に対処し、この危機の反対側に勢いよく現れるための明確な計画があります。これは、ランダムなコスト削減ではなく、収益性の高い将来に向けて作成する必要があるビジネスに関する戦略的な決定によって行われます。その戦略は、私たちの能力と欠陥の率直な評価と、世界が最終的に新しい異常に戻ったときにビジネス環境が大きく異なることを明確に感じていることによって通知されます。News Corpが引き続き強力なバランスシートを維持していることは、この重要な時期に注目する価値があります。

3月31日現在、14億ドルの現金および現金同等物があります。さらに、7億5,000万ドルの企業回転信用枠を利用できます。金融の安定というその基盤は、カテゴリー5の嵐を乗り切るのに役立ち、ブランドの力と人々のエネルギーと創造性も同様です。逆風は短期的に会社を緩衝しますが、長期的な成長を実現し、株主価値を高めるという私たちの見通しについては非常に前向きです。

今四半期の業績の詳細については、スーザンパヌッチョに話を移します。

スーザンパヌッチョ– 最高財務責任者

ロバート、ありがとう。財務に目を向けます。2020年度第3四半期の総収益は約23億ドルで、前年比8％減、セグメントEBITDAの合計は2億4,200万ドルで、前年比2％減でした。通貨の逆風は、収益およびセグメント全体のEBITDAにそれぞれ3％および6％のマイナスの影響を与えました。

買収、売却、為替変動の影響、および当社のリリースで開示されているその他の項目を除外した調整後のベースでは、収益は4％減少し、総セグメントEBITDAは1％増加しました。当四半期は、前年の1株当たり利益が0.02ドルであったのに対し、1 株当たり損失は1.24ドルでした。この損失には、主にFoxtelの営業権無形資産の評価減、およびNews America Marketingの売却目的資産への再分類に関連する11億ドルの非現金減損費用が含まれます。当四半期の調整後1株当たり利益は、前年の0.04ドルに対して0.03ドルでした。

四半期ごとの詳細に入る前に、COVID-19の大流行に関するRobertのコメントに追加します。これは、短期的な業績に大きな影響を与えると予想されています。即時のコストアクションが進行中です。裁量的支出の削減と不要な設備投資の削減に重点を置き、すべての人員要件を徹底的に見直したことで、変動費は明らかに削減されました。中期的には、特にニュースおよび情報サービスセグメントにおいて、ビジネス全体のコスト削減計画を加速しています。

これらのイニシアチブには、バックオフィス機能を一元化するグローバル共有サービス、所有地とオフィスのフットプリントの徹底的なレビュー、世界中の印刷業務のレビューが含まれますが、これらに限定されません。これにより、60のコミュニティ新聞の印刷停止がすでに発表されています。オーストラリアで。最後に、全社的な流動性に関して、100％非所有の子会社であるFoxtelおよびREAでの唯一の債務エクスポージャーに注意することが重要です。これらはNews Corpのリコールではありません。契約上の問題は想定されていません。 Foxtelで今後12か月間、追加の株主資金を提供する予定はありません。それを背景に、今度は各事業セグメントの四半期決算についてご説明します。

ニュース＆インフォメーションサービスの四半期の収益は11億ドルを超え、前年比で8％減少しました。調整後では、収益は5％減少しました。広告収入は14％減少し、特にニュースアメリカマーケティングとニュースオーストラリアで減少しましたが、発行部数と購読収入は1％増加しました。通貨はセグメント収益に2％の悪影響を及ぼしました。

COVID-19の発生による1400万ドルの影響も結果に出ました。ダウジョーンズと新聞マストヘッドのデジタル収益は、合計収益の42％を占め、前年の36％から増加しました。第4四半期のセグメントEBITDAは、ダウジョーンズでの寄付の増加、ニューヨークポストでの改善、手に負えないことによる損失がないことから、前年の6,500万ドルから15％増加して7,500万ドルで、NAMからの寄付の減少により一部相殺されました。ダウジョーンズでは、ウォールストリートジャーナルのデジタルのみの有料購読者が15％増加したことを含め、ダウジョーンズのコンシューマ製品全体でデジタル有料購読者が20％増加したことを反映して、消費者流通収入は4 ％増加しました。

第4四半期のウォールストリートジャーナルの総購読者数は280万人を超え、前年度から8％増加しました。これは、第2四半期の成長率からの加速です。今四半期の専門情報ビジネス収益は、ダウジョーンズの収益の29％を占め、リスクとコンプライアンスの収益が18％増加したことを反映して、5％増加して1億1,400万ドルになりました。ダウジョーンズの広告更新は今四半期2％減少しました。しかし、Robertが述べたように、デジタル広告収入は急激に増加し、前年比25％の成長を記録しました。

デジタル広告は、ダウジョーンズの広告収入の47％を占めました。全体として、ダウジョーンズは収益が5％増加し、セグメントEBITDAの成長にさらに4分の1の貢献をしました。他の地域では、News UKの広告収入は報告ベースで10％減少し、現地通貨で8％減少しました。これは、デジタルの力にもかかわらず、過去2四半期よりも弱いものです。News Australiaの動向は非常に厳しいままで、広告収入は報告ベースで20％減、現地通貨で30％減です。

最後に、ニューズアメリカマーケティングの収益は16％減少しました。サブスクリプションビデオサービスセグメントに移ります。当四半期の収益は4億6,200万ドルで、前年同期の5億3,900万ドルから14％減少、または現地通貨で7％減少しました。収益の減少は、主に放送加入者の減少によるものです。

放送加入者の傾向は前四半期と比較的類似しており、四半期の最後の週にオーストラリアでCOVID-19制限が実施されました。Foxtelは、テレビ市場全体を反映して、広告収入の減少にも直面しました。第4四半期のセグメントEBITDAは、収益の減少に牽引され、前年比31％減の6,800万ドルでしたが、再交渉されたライセンス料、スポーツ権利のタイミング、COVID-19関連の一時停止による生産コストにより一部相殺されました。全体的なコストは報告ベースで11％減少しました。

Foxtelの3月31日時点でのクロージング有料加入者ベースは、約293万人でした。これは、Kayo加入者による前年比1％の成長を反映しています。四半期末までに、トライアル医を含むKayoの総加入者ベースは、昨年の199,000人から444,000人に増加しました。実際、ウィンタースポーツシーズンの始まりである3月22日までに、Kayoの総加入者数は47万人を超えました。ただし、加入者は、NRLおよびAFLシーズン、ならびにラグビー、モータースポーツ、および[Inaudible]などの他の国際的なスポーツコードの停止により、ここ数週間で減少しています。

Kayoの視聴者は今四半期も熱心であり、NRLおよびAFLゲームの再開後の質と量に明らかに依存する加入者の増加が見込まれます。5月2日現在、有料のKayo購読者は272,000人を超えています。私たちはFoxtelの新しいドラマとエンターテインメントストリーミングサービスのベータテストを行っており、今後数週間のうちに商業的にリリースされる予定です。このリリースをサポートするWarnerMediaの契約を発表できることを非常に嬉しく思います。第3四半期の放送チャーンは、約2年ぶりに17.5％に改善されました。これは、前年度に比べて20ベーシスポイント低くなりました。

放送ARPUは79豪ドルで比較的安定したままでした。BookPublishingでは、HarperCollinsは堅調な四半期で、売上高は2％減少して4億1,200万ドル、セグメントEBITDAは4％増加して5,500万ドルでした。 29％の成長。一般的な書籍、子供向け、英国でのパフォーマンスの改善が見られました。デジタルの売上は前年比3％増加し、ダウンロード可能なオーディオブックの改善を含む消費者収益の23％に達しました。

デジタル不動産サービスセグメントの収益は、外貨の変動によるマイナスの影響により、4％減少して2億6,100万ドルになりました。調整後の収益は横ばいでした。セグメントEBITDAは、1％増加して7,400万ドルまたは調整後9％でした。REAグループの収益は5％減少しました。

しかし、1,200万ドルの外貨への影響がなければ、REAは現地通貨で穏やかに成長しました。これは、金融サービスの新たな成長の恩恵を受けた上半期のパフォーマンスからの改善です。オーストラリアのリスティング量は7％まで減少し、メトロメルボルンとシドニーでの1桁台半ばの成長を反映しています。REAはまた、四半期中に訪問数と聴衆数で記録的なレベルを達成する強力なトラフィック指標を見ました。

しかし、COVID-19に関連する政府の政策や制限、オープンホームインスペクションや直接オークションの禁止などにより、ここ数週間で上場ボリュームが減少しています。パンデミックの影響に対応するため、REAは、顧客をサポートするための多くの救済パッケージを実装しました。これには、短期的な価格の譲歩や、商品のリスティングの変更など、顧客により大きな柔軟性を提供します。詳細については、REAの決算発表およびこの電話の直後の電話会議を参照してください。移動収益は2％減少して1億1,800万ドルになり、不動産収益は比較的横ばいでした。

今四半期のユニークユーザー数は6％増の6,800万ドルと引き続き好調です。COVID-19パンデミック以前は、Moveは1月と2 月に堅調な成長軌道をたどり、トラフィックとリードの成長が改善し、下半期の強力な収益を提供するペースでした。しかし、3月中旬までに、REAやその他のデジタル不動産ポータルへの売り手は、両方の傾向が逆転しました。パンデミックに対応して、REALTORは3月下旬に顧客向けの請求救済イニシアチブを開始し、その後、オファーを一部変更して5月に延長しました。

このイニシアチブと他のCOVID-19関連の影響により、第3四半期の収益は約600万ドル減少しました。次の四半期のいくつかのテーマについてお話ししたいと思います。予測は困難でしたので、4月に見たことを議論し、関連するリスクの枠組みを作ります。ニュースおよび情報サービスでは、事業の閉鎖および社会的距離の拡大措置の結果として、セグメントにおける広告およびシングルコピー販売の収益が悪影響を受けると予想しています。

フレームワークについては、ニューズアメリカマーケティングを除く広告収入が第3四半期のセグメント収入の約34％を占めました。4月のダウジョーンズの広告収入は、デジタルダウンが20％以上減少しました。オーストラリアとイギリスの広告収入は、報告ベースで45％以上、または現地通貨で約40％減少しました。

前述したように、セグメント内でのこれらの収益の減少を緩和するために、積極的なコストアクションを取っています。同時に、ウォールストリートジャーナルのデジタルのみのサブスクライバーの前年比20％以上の増加を含め、4月の主要プロパティ全体でデジタルサブスクライバーの力強い成長が見られました。第3四半期のダウジョーンズの収益の約75％はサブスクリプションベースであり、視認性と安定性が大幅に向上しました。デジタル収益はダウジョーンズの収益の68％を占め、デジタル有料加入者はウォールストリートの一般加入者ベースの73％を占めました。

サブスクリプションビデオサービスでは、NRLおよびAFLシーズンの停止に伴う放送チャーンの増加が予想されます。4月の放送チャーンはかなり安定していますが、予想どおり、スポーツ層とKayoの加入者は減少しています。オーストラリア全体のパブやクラブの閉鎖とホテルの占有率の低下も、広告収入の低迷とともに商業サブスクリプション収入に悪影響を及ぼすと予想されます。Foxtelのチームは、すべてのサブスクライバーに追加のエンターテインメントコンテンツを提供することや、Foxtelブロードバンドの顧客にストリーミング用の無制限のデータ許可を提供することなど、いくつかのイニシアチブを実装しています。

スポーツの権利会計に関しては、Foxtelは、イベントの発生時に専用のチャネルを持たないF1のようなイベントベースのスポーツを償却します。その結果、第3四半期には約900万ドルの費用が含まれ、イベントがキャンセルまたは延期されたために延期されました。AFL、NRL、国内コオロギなどのチャンネルベースのスポーツ権は、年間を通じて定額法で支出されます。第3四半期には、これら3つのスポーツすべての権利料がすべて含まれていました。

NRLとAFLが今シーズンの第4四半期に再開しない場合は、これらの費用をスポーツ体制まで延期する予定です。すべてのスポーツベースの契約にはさまざまな利用規約があり、現在、リーグを進めて残りのシーズンを評価するための最善の方法について協議中です。フレームワークとして、停止前のAFLとNRL間の四半期コストは、9500万オーストラリアドル、または約6000万ドルでした。さらに、第4四半期にエンターテインメントの償却が加速することによる約1,000万ドルの影響も予想されます。

Book Publishingでは、小売市場が実店舗をいくつか閉鎖することで在宅制限に適応するように調整されたため、HarperCollinsはオンライン販売で力強い成長を遂げ、電子書籍は再び成長を遂げました。私たちのリリーススレートはほとんど変更されていません。Robertが述べたように、今年のトップブックの1つであるJoanna Gaines、Magnolia Table、Volume 2は非常によく売れています。Digital Real Estate Servicesでは、リリースに記載されているように、REAは4月に政府の社会的距離を測定し、新規購入リストが33％減少したことから、厳しいリスト環境を予想しています。REALTORは不動産取引の減少に直面していますが、心強いことに、リード数とユニークユーザーはここ数週間で改善を示しています。

両社は、割引やその他の同様の手段でそれぞれの顧客に信用を拡大するために積極的な救済措置をとっており、これは収益に悪影響を及ぼします。今年の設備投資額は、昨年の5億7,200万ドルと比較して大幅に4億3,500万ドルに減少すると予想されます。これにはFoxtelでの35％から40％の減少が含まれます。前年比約20％削減の当初のガイダンスの更新。最後に、税率について一言。

P＆Lの観点からは、外国の管轄区域では特定の営業損失が差し引かれないため、通年では異常に高い税率が予想されます。これは損益への影響であり、現金への影響ではありません。私が述べたように、これらはユニークな時代ですが、私たちは強力な流動性ポジション、市場をリードするブランド、デジタル変革への重点、およびコスト対策へのより積極的な焦点により、現在の危機を乗り切るのに十分な立場にあります。以上で、Q＆Aのためオペレーターにお渡しさせていただきます。

 

質問と回答：

オペレーター

ありがとうございました。【オペレーターの指示】JPモルガンのアレクシア・クアドラーニから最初の質問を受けます。

Alexia Quadrani – JP Morgan- アナリスト

どうもありがとうございました。ウォールストリートジャーナルで、今四半期に取り上げたデジタル広告の強みについて詳しく説明していただけますか？4月のように聞こえましたが、少し柔らかくなりましたが、業界で見られているよりも、おそらく良い結果が出ているようです。製品ミックスの中で引き続き強みである特定の業種に固有のものであったのかと思います。そして、The Journalでのデジタル購読者の力強い成長の構成のフォローアップです。

国際的ですか、国内ですか？何か違う、多分若いですか？それとも、あなたがしばらく見てきたすべてのもののほとんどですか？

ロバートトムソン– 最高経営責任者

さて、ありがとう、アレクシア。購読者の観点から見ると、明らかに、米国の購読者数は大幅に増加しています。ウォールストリートジャーナルのサブスクリプションについて覚えておくべきことは、サブスクライバーを取得すると、アップセルする機会も得られることです。

たとえば、MarketWatchからThe Journal、MarketWatchからBarron’sへのサブスクリプション、およびThe JournalからBarron’sへのサブスクリプションなど、特に成長が見られます。そして、より専門的なウォールストリートジャーナルの購読者には、それらを販売して、明らかに収益性の高いプレミアムビジネス製品にアップセルする機会があります。広告に関しては、明らかにトラフィックが特に多いです。ご存知かもしれませんが、COVID危機の早い段階で、COVID危機の報道に関連する広告のブロックに関する懸念がありました。

徐々に、その問題は減少しました。そして、私たちが得ている広告の量はかなり一致しているのではなく、ある程度、ウォールストリートジャーナルとMarketWatch全体でのトラフィックの大幅な増加に気づいています。ハイテク広告が増えていることに気づきました。カスタム広告も増加しています。

そして、ある程度、プログラマティック。しかし、私たちのビジネスについては、率直に言って、大きなクライアントがウォールストリートジャーナルに直接アクセスしているので、これは並外れた機会だと思います。そして世界中の他の出版社に。そして、彼らは必ずしも広告代理店を通じてではなく、直接私たちと取引したいと考えています。

これは現時点では短期的な現象ですが、長期的なトレンドになる可能性が非常に高いという兆候があります。

スーザンパヌッチョ– 最高財務責任者

アレクシア、私がそれに追加する唯一の他のことは、私たちが見た他の楽しいことは、平均年齢が広がっていることです。そのため、平均年齢は60歳前後でしたが、現在はこれらのサブスクライバーが[Inaudible]を利用しているため、47歳前後です。

ロバートトムソン– 最高経営責任者

そして、たとえばApple News +のウォールストリートジャーナルのリーダーの間で私たちが気付いたことは、歴史的に、ウォールストリートを読んでいる男性の不釣り合いな数があったということで、スーザンをさらに補足することができますジャーナルは、内訳は男性約75％、女性25％です。現時点では、Apple News +側のウォールストリートジャーナルの読者層は、多数派女性、少数派男性です。

オペレーター

次の質問は、Credit SuisseのEntcho Raykovskiからです。先に進んでください。

Entcho Raykovski – クレディ・スイス-アナリスト

私のためのカップル。最初の1つは、明らかにスポーツの権利取引について言及しており、四半期ごとに何が起こるかについての優れたフレームワークを提供してくれたことです。しかし、これがこれらのスポーツ権利取引の一部を長期的に再交渉する機会であるかどうかに興味があるだけですか？彼らは本当に長期的な節約になると思いますか？そして、私はあなたがかなり高いコストのいくつかを考えるとそれが正当化されると思いますか？その問題についてあなたの考えを述べることに興味がありますか？次に、第4四半期に発生する救済措置の潜在的な影響を数値化できますか？そして、あなたはそれを期待していますか？ありがとうございました。

ロバートトムソン– 最高経営責任者

そして、まず第一に、スポーツの権利に関しては、明らかに、この段階で詳細に進むことは不適切です。しかし、明らかに根本的なリセットである必要があります。季節がばかげているので、物事が突然正常に変わるという考えは、ゲームの量だけではなく、体験の質でもあり、明らかに減少しています。そして、そのリセットは、オーストラリアの権利に、より長期間適用する必要があります。

本質的に、新しいリセットの現実があります。

スーザンパヌッチョ– 最高財務責任者

Entchoは、Moveに関する質問との関連で、Q4についてはそれを示していませんが、Moveに関連して3月19日に対策を実施しました。Q3での影響は600万ドルでした。 。したがって、これを実行率のプロキシとして使用できます。また、マレーシアでのこれ以上の延長についての発表はありません。

Entcho Raykovski – クレディ・スイス-アナリスト

ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、Huber Research PartnersのCraig Huberからです。

Craig Huber – Huber Research Partners-アナリスト

ありがとうございました。こんにちは。オーストラリアの新聞の側、コスト削減の側では、新聞について書かれているものはかなりあります。新聞のいくつかはそこにあり、ハードコピー版をシャットダウンしてデジタルのみのものなどにしています。それについてもう少し話してもらえますか？

そして、私が興味を持っているように、そこにあなたの印刷サブの何パーセントがダウンしているのですか？たとえば、その市場でビジネスモデルとしてオンラインのみに移行したシャットダウンをしますか？つまり、潜水艦のわずか10％、15％、20％のようにです。つまり、それはどのくらい重要ですか？それが私の最初の質問です。それから私の2番目の質問は、おそらく新聞側でも、一般的に、ウォールストリートジャーナル、ダウジョーンズ、イギリス、オーストラリアで米国から持ち出すことができるより多くの費用があると思いますか。このウイルスの状況に応じて、もっと多くの費用がかかりますか？ありがとうございました。

ロバートトムソン– 最高経営責任者

さて、私は最初に2番目の質問をします、クレイグ。明らかに、私たちは常にコストを見直しています。そして、これは、最近の大幅な削減があった本社のコストです。そして、税金支出の効率化を模索しているところです。

近年実際に行われているより緊密な調整から得られる効率を探しています。これは新しい現象ではありませんが、さまざまなコストレベルで測定された非常に綿密なビジネス全体を調査する機会を与えてくれます。適切に対応してください。私たちがやらないことは、世界の主要な報道機関の編集の完全性を損なう方法でコストを削減することです。

スーザンパヌッチョ– 最高財務責任者

そして、クレイグは、オーストラリアでのマストヘッドのスタートとの関係で。したがって、現時点で印刷を差し押さえているマストヘッドはコミュニティマストヘッドであり、広告関連製品のサブスクリプションに関連していません。そして、ロバートが述べたように、私たちはオーストラリアの全体的な地域とコミュニティのポートフォリオの詳細な戦略的見解を引き受けています。したがって、地域マストヘッドには、コミュニティではなくサブメンバーがアタッチされます。

そして、コスト面で補足するだけです。つまり、私はロバートのポイントに同意し、反響します。しかし、グローバル規模でのすべてのビジネスにおいて、特にバックオフィス機能について考える場合、ロックを解除できる重要な機会がいくつかあると確信しています。私たちは過去12か月間、特にPECに注目してこれらの対策に積極的に取り組んできました。

しかし、私たちが前進するにつれてその範囲を広げるにつれ、私たちにできる多くの機会があると確信しています。

オペレーター

【オペレーターの指示】次の質問はモーニングスターのブライアン・ハンからです。

ブライアン・ハン– モーニングスター-アナリスト

こんにちは。ロバート、現在の環境はNews Corpに行っている簡素化プログラムに役立ちますか？それとも、特に資産売却の場合、実際にはより複雑になりますか？また、フォックステルで行われた減損費用であるスーザンは、従来のフォックステル事業に関連する仮定の変化が原動力となったのでしょうか？それとも、KayoとFoxtelに対する見方も変わりましたか？

ロバートトムソン– 最高経営責任者

ブライアンは、明らかに、簡素化は既存のプログラムでした。しかし、ある程度は、この危機の時期にさまざまなことが促進されたという点で、正しいかもしれません。特に簡略化に関して私が言いたいのは、NAMトランザクションが進行したことは明らかです。実際、私たちはその分野で既存の専門家の専門知識を持っているチャールズバンクに完全に適合しており、ビジネスの大きな成功を収めることができます。

また、オーストラリアに関するコンテンツのコメントのテノールから、明らかに印刷所蔵品の戦略的レビューが進行中であることがわかります。したがって、私たちの簡素化プロセスはまだ完成していません。そしてその一部は、たとえばダウジョーンズに固有の価値を強調することに非常に熱心であり、ニューヨークタイムズの数値よりもはるかに優れた数値を報告しましたが、その数値は現在のニュースや情報サービス部門。さて、ここ数年の旅を考えると、Amplifyの販売、Dow Jonesのローカルメディアグループの早期販売、NAMの販売です。

そして、元帳の反対側であるREALTORの買収、Harlequinの購入は、数年前とは少し異なり、より専門的な会社です。

スーザンパヌッチョ– 最高財務責任者

そして、ブライアン、Foxtelに関する質問と障害についてだけです。DCFの観点からも、市場の複数の観点からもこれを検討します。そして明らかに、予想されるサブスクライバーの予測が低くなる傾向に悪影響を及ぼしている影響がありました。また、COVID-19の影響は、顧客へのOTTの広告および短期的には商用サブスクリプション収益に明らかに悪影響を与えると予想されます。

したがって、これらすべてを組み合わせると、Foxtelの減損を取ることが適切であると考えました。

オペレーター

現時点ではこれ以上の質問はありません。そして、私はあなたに会議を引き渡したいと思います。ありがとうマイケル・フローリン さて、クローディア、そしてすべての参加に感謝します。

良い一日をお過ごしください。最も重要なことは、安全を確保することです。すぐにご連絡いたします。

[オペレーターのサインオフ]

期間：53分

参加者：

マイケルフローリン– シニアバイスプレジデント兼IR責任者

ロバートトムソン– 最高経営責任者

スーザンパヌッチョ– 最高財務責任者

Alexia Quadrani – JP Morgan- アナリスト

Entcho Raykovski – クレディ・スイス-アナリスト

Craig Huber – Huber Research Partners-アナリスト

ブライアン・ハン– モーニングスター-アナリスト