Autozone 2020年度第三四半期決算発表全文

Autozone Inc （NYSE：AZO）2020年第3四半期の収益コール、2020年5月26日、午前10:00

オペレーター

おはようございます。AutoZone電話会議へようこそ。[オペレーターの指示]この電話会議では、AutoZoneの第3四半期の収益リリースについて説明します。

同社の会長兼社長兼最高経営責任者であるビル・ローズが、四半期のハイライトについて短いプレゼンテーションを行います。電話会議は、中央時間午前10:00、東部時間午前11:00に即座に終了します。

ロードス氏が始まる前に、会社はあなたが将来の見通しに関する次の声明を聞くことを要求しました。

正体不明のスピーカー

このプレゼンテーションに含まれる特定のステートメントは、1995年の民間証券訴訟改革法のセーフハーバー条項の対象となる将来の見通しに関するステートメントを構成します。期待、見積もり、プロジェクト、位置、戦略、探求、可能性、可能性、および同様の表現。これらは、過去の傾向、現在の状況、予想される将来の動向、および適切と思われるその他の要因の経験と認識に照らして、経営陣が行った仮定と評価に基づいています。

これらの将来予測に関する記述は、製品の需要を含むがこれに限定されない、多くのリスクと不確実性の影響を受けます。エネルギー価格; 天気; コンペ; 信用市場の状況; キャッシュフロー; 利用可能で実現可能な資金調達へのアクセス。将来の株式買い戻し。不況の影響; 消費者の債務水準; 法律または規制の変更。戦争、およびテロ活動を含む戦争の見通し。インフレーション; 資格のある従業員を雇用、訓練、維持する能力。建設遅延; 機密性の侵害; サイバー攻撃を含む情報の可用性または完全性。歴史的な率の持続可能性; 信用格付けの格下げ。私たちの評判への損害。国際市場における課題。情報技術システムの障害、中断。サプライヤーの原産地と原材料費; 公衆衛生の流行などによるサプライチェーンの混乱; 関税の影響; 新しい会計基準の予想される影響; そしてビジネスの中断。

これらのリスクと不確実性のいくつかは、2019年8月31日に終了した年度のフォーム10-Kに関する年次報告書のパート1の項目1aに含まれるリスク要因のセクションで詳細に説明されており、これらのリスク要因は注意深く読む必要があります。

将来の見通しに関する記述は将来のパフォーマンスを保証するものではなく、実際の結果、動向、およびビジネス上の決定は、そのような将来の見通しに関する記述によって企図されるものとは異なる場合があります。また、上記およびリスク要因のイベントは、当社のビジネスに重大な悪影響を与える可能性があります。将来予測に関する記述は、発表された日付現在のものです。適用法で義務付けられている場合を除き、当社は、新しい情報、将来の出来事、その他の結果にかかわらず、将来の見通しに関する記述を公に更新する義務を負いません。実際の結果は、予想される結果と大幅に異なる場合があります。

オペレーター

そして、今度はビル・ローズ氏に電話を渡したいと思います。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

おはようございます。AutoZoneの2020年第3四半期の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。今日私と一緒にいるのは、ビルジャイルズ、エグゼクティブバイスプレジデント兼最高財務責任者です。そして、ブライアン・キャンベル、副社長、会計、投資家向け広報、税。

第3四半期に関しては、プレスリリースを読んで四半期の結果について学ぶ機会があったことを願っています。そうでない場合、プレスリリースは、今日のコメントを補足するスライドとともに、当社のウェブサイトwww.autozone.comのInvestor Relationsリンクから入手できます。それらを表示するには、四半期収益の電話会議をクリックしてください。

前回の収益リリース以降、世界は大きく変化し、ビジネスも変化しました。3月3日の前回の電話では、COVID-19に焦点を当てましたが、サプライチェーンの混乱の観点からはさらに重視しました。その後すぐに、パンデミックの前例のない影響とそれが世界中の生活に混乱をもたらすことが現実となりました。これらの驚くべき時代を乗り越えてきた私たちにとって、私たちの最優先事項は、お客様とAutoZonerの健康、安全、福祉です。

この四半期は、私が今まで経験した中で最も注目すべき四半期でした。それを踏まえると、これは私たちのビジネスに関する別のより詳細な更新になります。私たちのビジネスは通常かなり予測可能です。私が何度も言ったように、私たちの売上は非常にタイトなバンドで変動します。しかし、現在、それは真実ではありません。今後の見通しは不明ですので、今四半期はより細かいレベルで共有し、変動とドライバーまたは潜在的なドライバーについてより深く理解できるようにします。

私がQ＆Aに移行するとき、第4四半期の販売実績をモデル化する手助けをしてほしいと思います。率直に言って、私たちは毎週のビジネスを予測するのに非常に困難な時間を過ごしています。そして、この夏、私たちの前に何があるか誰が知っていますか。事件は衰退し、治まるでしょうか？私たちが経済を再開し始めると、彼らはエスカレートしますか？政府は追加の刺激策を提供しますか？強化された失業手当は私たちのビジネスに役立ちますか？私たちのすべての商業顧客は存続しますか？未知数が多すぎます。

そして、私たちの焦点は、お客様に優れたエクスペリエンスを提供するために必要なリソースをAutoZonerに短期的に提供することです。長期的には、これまでのところ、業界に対する強気の見方を大きく変えるようなものは見られませんが、消費者の変化と行動を引き続き監視する必要があります。また、景気が長期にわたる景気後退環境に陥った場合、お客様は現在の自動車の維持に注力し、特に過去3回の景気後退のように小売業が当社のビジネスに利益をもたらすと考えています。思い出していただきたいのですが、過去30年間の外販の伸びが最も強かったのは、90年代初頭、01年、02年、09年、10年、11年であり、いずれも景気後退期でした。

私たちは常にAutoZonerに感謝することでこれらの電話をかけますが、私たちのチームが重要な小売業者として行い、自動車の大衆にサービスを提供するために危機のあいだ開かれたままにしてきたことは、驚異的なことです。私はチーム全体に拍手を送ります。多くの人はすぐに新しい働き方に移行しなければなりませんでしたが、特に私たちの店舗のAutoZonersと私たちの配送センターAutoZoners に声をかけ、認識し、深く感謝したいと思います。これらの驚くべき人々はこの間、途方もない仕事をしてきました、そして私たちの運営方法にいくつかの大きな変更を加え、途方もない情熱ともちろん卓越性をもってそれを迅速に行いました。彼らが私たちの顧客と会社のためにしてくれたことに対して彼らに十分に感謝することはできません。

今四半期のパフォーマンスに移りましょう。同じ店舗の売上高は、昨年の第3四半期に比べて1％減少しました。当社の純利益は3億4,300万ドルでした。そして、EPSは1株あたり14.39ドルで、昨年より10％低くなりました。

当社の販売実績に関しては、四半期は3つの期間で表すのが最もよく、それぞれの期間は基本的に4週間です。第2四半期の冬は非常に穏やかで、残念な販売実績があったことを思い出してください。我々は、今年の残りの部分、特に第3四半期については、需要が伸び悩んでいると感じていたため、楽観的であると述べました。また、他の穏やかな冬とは異なり、多くのメンテナンスカテゴリは前倒しされておらず、税金の払い戻しは予定どおり通常のレベルで始まりました。最初の4週間、予想通り、当社の売上は非常に好調で、同じ店舗の売上は6％以上増加しました。リテールとコマーシャルの両方が非常に好調で、コマーシャルの売上高の伸びは快適に2桁に戻りました。

そして、その後の4週間で、世界は根本的に、文字通り一晩で変わりました。当社の販売実績はすぐに大幅に低下し、1週間の最低水準にまで落ち込み、25％以上低下しました。私たちは、これまでに行き詰まったことのない質問を自問し始めました。嵐を乗り切るために必要な流動性はありますか？借入約款に問題がありますか？AutoZonerを徹底して補償を減らす必要がありますか？資本支出と支出をどれだけ迅速かつ大幅に停止できますか？

私たちは直ちに流動性の懸念を補強するために行動しました。当社は自社株買いプログラムを一時的に停止した。その後、3月30日水曜日に12億5,000万ドルの債券を発行しました。また、追加の364日の7億5,000万ドルの与信枠を締結しました。この追加の与信枠は、すでに利用されている未利用の20億ドルの与信枠の上にありました。私たちは非常に悲観的なシナリオを実行し、最悪と思われるものに備えていました。私たちのチームは、非常に短い順序で混沌とした環境で私たちの財政状態を強化するという、途方もない仕事をしました。これは、チームの証であり、会社の強力な財政状態と長期的な業績も証明しています。

同時に、すべてのフィールドオートゾーナーをサポートするために迅速に行動したことを誇りに思います。すぐに、米国の店舗ベース全体で営業時間の短縮を開始しました。これにより、店舗は清掃手順を強化できるようになり、AutoZonersは非常にストレスの多い一日の終わりに、夜にAutoZonersを解凍できるようになりました。

私たちは必須の事業として、お客様、自動車関係の人々に毎日安全にサービスを提供する準備ができていると判断しました。これは、AutoZonerにも注意を払うことを意味しました。危機の非常に早い段階で、全米の対象となる1時間ごとのフルタイムおよびパートタイムのAutoZonerはすべて緊急休暇の特典を受け、すぐに利用できるようになると発表しました。

私たちは他の人が何をしているかを見るのを待たず、政府からの命令を待ちませんでした。最前線でAutoZonerをサポートするために迅速に行動することが不可欠であると感じました。過去2週間の休暇を提供しました。これには、史上初めて、パートタイマーに最大40時間の有給休暇を提供したことも含まれます。この追加の休暇は、AutoZonerが望むように使用できます。また、現在から年末までに使用しない場合は、1月の時間に料金を支払います。

AutoZonerに選択肢を提供するためにこれを行いました。より脆弱な集団に属していて、仕事に来るのが快適ではない人もいれば、育児の問題があった人もいれば、不安を抱えている人もいましたが、大多数は快適に仕事に来て、お客様に優れたサービスを提供していました。数日で行われたこの決定は、私たちの価値観に沿ったものでした。そして、私たちのチームと取締役会が、この危機の間にしばしば支持する強力な文化に忠実であったことを光栄に思います。そして、あなたは危機が本当のリーダーが先導するときであると知っています。これだけでも、第3四半期の追加費用は6,500万ドルでした。また、直接関連する他のCOVID-19費用と合わせて、当四半期の販売費および一般管理費は約7,500万ドルのマイナスの影響を受けました。

AutoZonerへのこの前四半期の投資に加えて、最初の緊急休業特典の対象とならなかった他の特定のAutoZonerに、第4四半期中に同様の特典を提供する予定です。毎日最前線でお客様を支援しているAutoZonerを表彰し、ご尽力いただきありがとうございます。今日の認識に基づくと、第4四半期には、この認識を含め、COVID-19関連の追加費用として約2,500万ドルが発生すると予想しています。

私たちのビジネス、特に小売業は、2番目の4週間の終わりに回復し始めました。その後、3番目の4週間の期間の初めに、連邦刺激策が到着し、米国経済全体に流れ始めました。2桁のマイナスのコンプからすぐに大幅にプラスのコンプに移行し、トレンドに大きな変化がありました。

これを展望すると、月曜日から水曜日までの2日間で、小売売上高は約50％増加しました。2日間で50％。また、四半期の終わりまで非常に堅調な販売実績を続けています。この危機を通じて、DIYビジネスはDIFMよりも大幅に強化されました。刺激的なお金が到着したとき、小売りはより早くリバウンドし始め、コマーシャルより強く反応しました。第4四半期の終わりには、商業ビジネスは再び好転しましたが、危機前のようにまだ2桁の成長には戻っていません。

具体的には、四半期については、4週間の各期間の同じ店舗全体の売上は6％を超えてから20％以上減少し、次に10代前半で増加し、四半期は1％減少しました。今四半期の極端な変動性を考えると、先ほど概説したように、また冒頭で述べたように、将来の売上動向がどうなるかを知ることは不可能です。残念ながら、私たちは文字通り週ごとにビジネスを管理することを余儀なくされており、私たちのフィールド組織はこれらの極端を測定または管理する優れた仕事をしました。

景気刺激策が経済全体に機能するため、売上高の伸びは緩やかになると予想していますが、同時に国は再開しています。それは私たちのビジネスに何をしますか？わからないだけです。私たちが確信していることは、私たちのチームは信じられないほど機敏です。彼らはあらゆる変化に素早く反応しました。私たちはもはや、システムに他の大きなショックがないと仮定して、それらの非常に難しい質問のいくつかを自分自身に問いかけています。代わりに、私たちのチームが誓約を守るために必要なリソースとサポートを提供することに重点を置いており、AutoZonerはこれまでも、そしてお客様を第一に考え続けてきました。

地域については、最も影響を受けた地域のいくつかでは、パフォーマンスが大幅に低下しました。具体的には、北東部、中部大西洋岸、およびブラジルのプエルトリコにある一部の店舗は、極端な制限の下で閉鎖および/または運営を余儀なくされたため、大幅に減少しました。太平洋岸北西部のように、特定の市場はかなり急速に回復しました。ニューヨークのような他のものは、あなたが予想するように、回復するのが遅いです。私たちの最高のパフォーマンス分野は、一般的に国の真ん中にあります。

一部の商品カテゴリ、特に小売業で非常に興味深い傾向が見られます。ワイパーや照明のような特定のカテゴリーは、人々がより多くの家に泊まり、夜間や悪天候の期間中にそれほど活動的でなかったため、非常に挑戦されてきました。他のカテゴリー、特に刺激後のカテゴリーは力強い。非常に穏やかな冬の後、特に人々が車を長期間駐車した後、バッテリーが故障または放電したため、バッテリーの販売は好調でした。

また、プロジェクトカテゴリと呼ぶ、驚くほど強力なカテゴリもいくつか見ました。これらは、趣味や、何かをアップグレードしたい人のためのカテゴリです。人々はより多くの時間を手に持っているので、彼らはプロジェクトカーに取り組んでおり、以前から絶えず延期していたその強化作業を行っています。

現在、当社の販売トレンドを超える前に、マイルがビジネスにもたらす短期的な影響に関して重要な対話がありました。私たちは、何十年にもわたって業界のパフォーマンスに影響を与える主要なマクロ要因として推進されるマイルを宣伝してきました。ただし、大不況時のように、業界の販売実績で促進されたマイルとの相関が強い相関を持たない場合がありました。私たちは、一般的に選択された期間が短い場合、新車の販売、失業などの他の要因がより重要であり、走行距離はそれほど重要ではないと考えています。

それでは、損益計算書のバランスに焦点を当てましょう。当四半期の粗利益率は2ベーシスポイント上昇しました。関税、サプライチェーン、DIYとDIFMの売上高の混合に関する過去のストーリーに加えて、粗利益に関しては非常に安定した実績を上げています。

運営費については、私たちのチーム、特に店舗運営と商業チームは、前に述べた大規模な変動の中で、私たちの経費を管理するという驚くべき仕事をしました。2日間で売上高が50％変化したときに、売上高に合わせて給与を管理しようとしていることを想像してください。表面的には、実質的なデレバレッジがありましたが、そのレバレッジの大部分は、時間給の向上を提供するという私たちの決定に関連しています。 AutoZonerは緊急休暇の形で、四半期に約6,500万ドルの費用がかかりました。

私が店舗を訪問してチームと話し合ったとき、非常に重要で費用のかかる決定でしたが、この決定は、すでに独特で強力な文化を強化し、この組織が歩みを進めていることを示しました。この決定には長期的なメリットがあると思います。さらに、約1,000万ドルのその他の直接関連のCOVID 費用がありました。これらの独自の費用を除くと、当社の全体的な営業費用は前年同期を下回りました。

私たちのバランスシートに関しては、負債が少し減少し、現金が増加しました。私たちは現金の節約に気を配っていたので、どちらも意図的でした。また、店舗あたりの在庫が昨年の第3四半期と比較して0.5％減少したため、在庫を適切に管理していると感じました。私たちは、私たちの夏のシーズンに向かって強い流動性があり、将来の未知の多くを処理できると感じています。

前述したように、株式買い戻しプログラムを一時停止しました。ビジネスと世界にはあまりにも多くの不確実性があったため、それは確かに当時は正しい決定でした。当社の株式買戻しプログラムは、当社の資本配分戦略の非常に重要な部分であり、それは今後も続くでしょう。まだ買戻しを再開していません。しかし、ビジネスの軌道をよりよく把握できるようになったので、シェア数を減らすために、ビジネスへの強力な投資の後も、フリーキャッシュフローを引き続き活用する予定です。私たちの現在の考えは、上記で議論した並外れたユニークなCOVID-19の費用を除外しながら、過去とかなり類似した信用指標で運用し続けることです。

前四半期の電話会議では、サプライチェーンの影響と特に中国から受け取った商品について話し合いました。今日、私たちは健全な状態にあり、報告すべき大きな混乱はありません。中国から調達した商品カテゴリごとに緊急時対応計画を作成しましたが、最終的にそれらを実装する必要はありませんでした。残念ながら、COVIDの話は米国中心の話になり、サプライチェーンの混乱から遠ざかりました。とはいえ、このパンデミックの一部と関税により、サプライヤの多様性について異なる考えが出てきました。今後は国の多様性も考慮する必要があります。

危機の結果として崩壊する私たちの計画のいくつかがあるでしょう、いくつかは今日知られているが、他のものは時間の経過とともに現れるでしょう。たとえば、これがどこに向かっているのかをよりよく理解するために、店舗開発活動を約1か月間一時停止しました。米国、メキシコ、ブラジルでこれを行いました。その後、地方自治体で開発を再開できるようになりました。その結果、今年の出店目標は達成できません。できるだけ早く出店できるよう、整然と進めています。しかし、この環境では、任意の目標と日付はそれほど重要ではありません。ですから、今年度、世界中で200店舗未満の店舗を出店してください。

COVID-19が顧客の外へ出て買い物する能力に与える影響が大きくなるにつれて、私はオムニチャネルの取り組みに短い時間を費やし、いつ、どこで、どのようにして顧客と会うことで顧客のショッピング体験を強化するための戦略を強化しましたを買いに行く。私たちは驚くほど短い期間でカーブサイドのピックアップオプションを開始しました。さらに、オンラインショッピングチャネルである「店舗でのオンラインピックアップの購入」、翌日配達、そして自宅への配送が非常に大きく成長しました。特に、店頭で購入できるオンラインピックアップサービスは急速に成長し、自宅までの配送オプションの成長率を2倍以上に伸ばしました。AutoZoneのオムニチャネルがDIYビジネスの非常に小さいパーセンテージであり、実質的に5％未満であることをリスナーに思い出させたいと思います。

ビルジャイルズに私たちの決算について話し合う前に、私はAutoZonersにこれらの前例のない時代の間に並外れた努力をしてくれたことに改めて感謝したいと思います。私はあなたに十分に感謝することも、他の経営陣にもすることはできません。私も株主に代わって話し、AutoZonersに感謝できると確信しています。あなたは本当に不可欠であり、あなたは例外的です。

では、コールをビルジャイルズに渡します。

ウィリアムT.ジャイルズ– 最高財務責任者兼財務および情報技術担当上級副社長、顧客

ありがとう、ビル、おはようございます、皆さん。今朝始めましょう。少し時間を取って、国内の小売、商業、海外の結果について具体的にお話します。

当四半期の国内のメキシコとブラジルの店舗を含む自動車部品の総売上高は、0.3％増加しました。後続の4四半期のAutoZoneストアあたりの総売上は$ 1,856,000でした。現在、これは昨年末の第3四半期の平均$ 1,814,000に匹敵します。

DIFMの合計売上高は6.7増加し、6.7％減少しました。当四半期のDIFM顧客への売上は、総売上の21％を占め、昨年の第3四半期から約4,000万ドル減少しました。プログラムあたりの毎週の売上は9,700ドルで、プログラムあたりの売上は昨年の週あたり10,700ドルに対して9％減少しました。ビルが前述したように、DIFM事業は、DIVの販売よりもCOVIDの影響から重大な影響を受けました。

確かに多くの四半期で最も困難な販売実績の1つですが、今後の市場シェアの拡大に向けて良好な状態にあると思われる場合は、リスナーにこの四半期を通して確認してもらいます。そして、その質問への答えは、はいです。私たちは、将来的にビジネスを成長させるための真の機会があるかもしれないと感じています。非常に多くの小規模な単一の専用ショップがアメリカ全土で営業しており、長期間閉鎖する必要があるため、これらのショップに予期しない課題が生じます。私たちは今後も市場シェアを獲得できると信じています。

現在、4,950店舗または国内店舗の85％で商業プログラムを実施しています。この第4四半期にはあまり多くのプログラムを展開しませんでしたが、それは顧客に市場に出せなかったためです。お客さまのお店との距離を保つのは適切だと感じました。この過去の四半期は確かにユニークですが、私たちが実施しているイニシアチブには引き続き励まされており、売上と市場シェアをさらに拡大できると感じています。

COVIDが米国での売上に与えた影響と同様に、メキシコの店舗も影響を受けました。売上高への影響に加えて、為替レートの低迷が事業にさらなる圧力をかけました。四半期の初めに、交換はMXN20を下回って1ドルになりましたが、全体的に弱くなり、MXN24で26％弱になり、1ドルになりました。当四半期中に新たに2店舗を出店し、610店舗となりました。今四半期は困難でしたが、米国と同様に、悪影響は短期的なものであると考えています。私たちはメキシコでの当店の開店スケジュールに近い将来に引き続き取り組んでいます。

ブラジルに関しては、38店舗で終了しました。当四半期に新規出店はありませんでした。米国と同様に、ブラジルもCOVID酔いと在宅勤務の義務について同じ課題に直面していました。メキシコと同様に、ブラジルの店舗でもCOVIDの影響が短期的に見られます。ブラジルのビジネスを成長させるという私たちの取り組みは揺るぎません。

当四半期の粗利益率は売上高の53.6％で、昨年の第3四半期から2ベーシスポイント増加しました。私たちの主な焦点は、引き続き、自動車部品セグメント全体の絶対粗利益の増加です。

当四半期の販管費は売上高の35.9％で、昨年の第3四半期に201ベーシスポイントを活用しています。販管費は、昨年の第3四半期から5.8％増加しました。今朝のプレスリリースで説明したように、対象となるフルタイムおよびパートタイマーのAutoZonerに緊急休暇を提供することに関連する費用として約6,500万ドル、追加の直接COVID費用として1,000万ドルが発生しました。これらの特別費用を除くと、営業費用は昨年を下回りました。私たちが時間をかけて示してきたように、私たちの組織は、私たちが活動している環境への適応に非常に優れています。販売管理費は、販売量に応じて管理するものであり続けます。売り上げが上がれば、支出率は上がると予想しています。

当四半期のEBITは491,700,000ドルでした。EBITマージンは17.7％でした。当四半期の支払利息は4750万ドルで、1年前の第3四半期から9.7％増加し、計画を上回りました。12億5,000万ドルの債券発行に関連する費用の増加と、7億5,000万ドルの364日間の信用枠は、この前四半期に完了しました。2020年度第4四半期の利益は6,800万ドルで、昨年は6,120万ドルになる予定です。昨年よりも高い予測は、新しい債券の発行と364日間の信用枠に関連するコストによって再び促進されます。

当四半期末の未払い債務は54億1,800万ドルで、昨年の第3四半期末残高の51億5,200万ドルを上回っています。調整後の負債水準指標はEBITDARの2.6倍で四半期を終えましたが、特定の四半期では、債務と株式市場の状況に関する経営者の意見に基づいて、レバレッジ指標を増減する可能性があります。

私たちは引き続き投資適格格付けと資本配分戦略の両方に取り組み、株式の買い戻しはその戦略の重要な要素です。当四半期の税率は22.8％でしたが、昨年の第3四半期は19.5％でした。この四半期のレートは、行使されたストックオプションから26ベーシスポイントの利益となり、昨年は259ベーシスポイントの利益となりました。ストックオプションの行使は予測可能ではないため、税率、最終的には純利益とEPSに影響を与えます。2020会計年度の第4四半期については、ストックオプションの行使によるクレジットの前提条件の前に、投資家が約23.7％でモデル化することをお勧めします。この活動を効果的に予測することはできないため、税率に対するストックオプションの影響を報告することに引き続きコミットしています。

第4四半期の純利益は3億4,300万ドルで、昨年の第3四半期から15.5％減少しました。希薄化後の株式数は2380万で、昨年の第3四半期から6.2％減少しました。これらの要因の組み合わせにより、四半期の1株当たり利益は14.39ドルになり、前年の第3四半期から10％減少しました。

キャッシュフロー計算書に関して、第3四半期の営業キャッシュフローは6億5,100万ドルでした。純固定資産は、昨年と比較して1.4％増加しました。今四半期の設備投資は合計8330万ドルで、今四半期に23店舗の新規出店に必要な追加の支出を反映しています。既存の店舗、ハブおよびメガハブの改造または出店への設備投資は、今後の四半期および情報技術投資のための新しい店舗の開発に取り組んでいます。新しい店舗がオープンしたことで、当四半期は米国で5,836 店舗、メキシコで610店舗、ブラジルで38店舗となり、合計6,484店舗となりました。

当四半期の減価償却費は合計で9170万ドルでしたが、昨年の第3四半期の費用は8490万ドルでした。これは通常、最近の四半期の成長率と一致しています。当四半期は、昨年の4億6600万ドルに対して、1億6600万ドルのAutoZone株を買い戻しました。四半期末の時点で、自社株買い承認の下で7億9,600万ドルが残っていました。また、レバレッジ指標は2.6倍でした。

繰り返しますが、強調したいのは、適切な信用格付けを管理することであり、1つの指標ではありません。私たちが報告する測定基準は、各評価機関が独自の基準を持っているため、あくまでもガイドとして意図されています。また、先ほどビルが述べたように、将来のキャッシュフローの生成について引き続き検討しているため、株式買い戻しプログラムを一時的に停止しています。しかし、時間の経過とともに、当社は自社株買いプログラムを引き続き資本配分戦略に不可欠であり、1株当たり利益モデルのコアツールであり続けると見ています。

次に、私たちの在庫レベルの合計を更新します。同社の在庫は、新規店舗と商品配置の増加により、前年同期比2.7％増加しました。ロケーションごとの在庫は、685,000ドルでした。昨年は688,000ドル、前四半期は713,000ドルでした。商品の在庫から場所ごとの買掛金を差し引いたものとして定義された純在庫は、昨年は58,000ドルのマイナス、前四半期は41,000ドルのマイナスに対して、56,000ドルのマイナスでした。

その結果、総在庫に対する割合としての買掛金は、昨年の第3四半期の108.7％に対して108.2％で四半期を終えました。最後に、継続的な規律ある資本管理アプローチにより、後続の4四半期の投資資本利益率は34％になりました。資本コストを大幅に超えるリターンを生み出すと考えられる投資を行ってきました。

さて、私はそれをビル・ローズに戻します。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

ビル、ありがとう。これらは確かにユニークで前例のない時代であり、データ収集、評価、意思決定の非常に異なるリズムを必要とします。私たちのチームは、お客様、自動車の世話をすることに全力で取り組んでいることを非常に誇りに思っていますが、非常に安全な方法で行っています。非常に多くの重要な決定を非常に迅速に行っている一方で、それらをすべて正しく行うことはできません。そして、それは問題ありませんが、適切な動機で最良の決定を行い、進むにつれて調整している限り、私たちは頑張っていきます。

今後数か月間、さらには数年後まで何が待ち受けているのかはわかりません。しかし、私が知っているのは、さまざまな経済環境で非常に優れたパフォーマンスを発揮する非常に弾力性のあるビジネスであり、顧客にサービスを提供し、彼らが仕事に行き、家族を見に行き、ドライブするのを手伝うことに尽力している並外れた人々です。休暇スポットやその他の個人的な優先事項。

第4四半期のビジネストレンドに対する私たちの期待について、より明確にご説明したいと思います。しかし、前に述べたように、未知数が多すぎます。しかし私は明確にしたいのですが、第3四半期の最後の数週間に経験したほどの堅調な売上高は予想に含まれていません。私たちの期待は、刺激的な資金が経済全体にかなり迅速に作用することです。私たちの最良のガイドは毎年の税金の払い戻しであり、通常これらの資金は約3週間にわたってビジネスにプラスの影響を与えます。

率直に言って、私たちの焦点はこの四半期に何が起こるかではありません。AutoZonerとお客様の安全を確保しつつ、お客様に自動車のニーズを提供し、さらに重要なのは、この非常に困難な時期に当社をさらに大きな成功に導くために何ができるかです。本当に重要なのは、今から1〜2年後どうやっているかです。そして、私は私たちの業界、特に私たちの会社に対してかなり強気であり続けます。

次に、質問の募集を開始します。

質問と答え：

オペレーター

【オペレーターの指示】最初の質問はクレディ・スイスのセス・シグマンからです。ラインがオープンしました。

セスシグマン– クレディスイス–アナリスト

ねえ、みんな。おはようございます。質問をいただきありがとうございます。また、環境を管理する素晴らしい仕事をしていただきありがとうございます。この4週間の間に観察した商業的な傾向についてもう少し詳しく説明していただければ幸いです。ポジティブに戻ったようですね。疑問に思って、それをマイル駆動の改善と結びついた4週間の期間にわたる漸進的な改善のようなものとして分類しますか？つまり、どう思いますか？そして、その期間にどれだけポジティブになったかについての感想を教えていただければ助かります。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

承知しました。営利事業にはとても興味深いです。かなり深く掘り下げました。約30％減少し、3〜4週間そこに留まり、その後、回復し始めました。これらの最後の4週間を見ると、最初の2週間は負でしたが、2番目の2週間は正になり、1桁半ばが正に終わりました。

それも興味深いものでした-走行距離に関連付けられていたかどうかはわかりません。景気に刺激的な資金が集まったとき、小売業が急成長したので、それは確かに回復し始めました。しかし、多くの顧客も-しばらくの間、私たちからの購入を完全に停止するかなりの量の顧客を見ました。私たちの仮定と私たちはそれらの多くに到達しようとしましたが、それらはこの最初に閉じられたということです。また、四半期の後半に向けて、購入していない顧客が完全ではないにしても大幅に減少していることがわかりました。そのため、彼らの何人かは、店を閉店して、必要なことをすべて行って家に留まり、その後再開し始め、私たちのビジネスが回復したようです。

セスシグマン– クレディスイス–アナリスト

はい。それは役に立ちます。そして、外部要因を超えて、期間全体のすべての混乱とボラティリティによってAutoZoneが商業ビジネスをどのように管理しているかを考えただけで、戦略が何らかの形で後退していると感じますか？その商業的な勢い、つまり過去の2桁の成長を取り戻すには何らかの制限がありますか？

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

私たちの戦略が、現時点で小売りや商業で何が起こっているかによって少し影響を受けたとは思いません。今、私たちは消費者の行動で何が起こるかを理解し、監視する必要があります。消費者の行動がどのようになるかを知っている都市の経済が再開し始めるとき、誰も本当に知っているとは思いません。これまでのところ、パンデミック前とほぼ同じように見えますが、消費者は自分たちの行動の一部を調整し、それに応じて適応する必要があると確信しています。しかし、ビジネスの商業面では、まだ私たちを阻んでいる唯一のことは、私たちはまだ多くの対面販売または電話をしていないことです。近いうちにそうするだろうが、以前のように私たちの物語を語ることができる[判読不能]はありません。

セスシグマン– クレディスイス–アナリスト

わかった。はい。ありがとう。幸運を祈ります。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

はい。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、UBSのMichael Lasserからです。ラインがオープンしました。

マイケル・ラッサー– UBS –アナリスト

おはようございます。質問していただきありがとうございます。ですから、あなたが抵抗してきたことは知っていますが、今四半期のモデリングについて、あまりにも多くの支援をしてください。しかし、刺激的なドルに関する約3週間程度続く可能性があるというコメントに照らして、現在の四半期累計の傾向が、第3四半期の最後の4週間で経験したものよりも有意に遅いと仮定する必要がありますか？

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

男、あなたは私を餌にしています、マイケル。

マイケル・ラッサー– UBS –アナリスト

はい、やっています。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

完全に理解できていません。四半期末から2.5週間以内に収益を発表するため、四半期内で何が行われているのかについて話をしなかった長い歴史があります。したがって、2.5週間の情報を提供したくありません。私たちのビジネスがその時点から落ち込んでいるという解釈はしませんが、私が言いたいのはそれだけです。

マイケル・ラッサー– UBS –アナリスト

はい。そして、商業的成長のビジネス開発の部分についてのあなたのコメントで、そうすべきです-そしてそれは、根本的な成長よりもゆっくりと戻ってくるかもしれません。2桁、2桁、10％の成長の半分以上が、過去数四半期で商業ビジネスが成長しており、新規顧客の追加によるものであると想定する必要がありますか？その結果、その部分が戻ってくるのが遅くなると因数分解することができます。それが、コマーシャルプログラムの見通し（ここからコマーシャルセグメントの場合）を組み立てる方法です。

ウィリアムT.ジャイルズ– 最高財務責任者兼財務および情報技術担当上級副社長、顧客

新しい顧客からすべてが来るとは思いません。私たちが私たちの既存の顧客と私たちのビジネスも構築していると信じなければなりません。そして、セスが前のコマーシャルへの取り組みについて述べたように、私たちが実施しているイニシアチブには本当に満足しています。その多くは、コマーシャル顧客とのビジネスを容易にし、より多くの在庫を私たちの商業顧客とその製品を提供できる時間を証明します。そしてそれは継続し、それは新しい顧客と既存の顧客の両方に利益をもたらすでしょう。そのため、既存の顧客なしで成長できる当社の能力は非常に強力なままです。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

はい、追加します。つまり、私たちのビジネスがほぼ2年前に大幅に成長し始めたときに見られた大きな変化の1つは、私たちにとって改善された最大のKPIの1つは、成熟したプログラムでの成熟した顧客の成長でした。そして最も重要な顧客にとってより重要です。

マイケル・ラッサー– UBS –アナリスト

どうもありがとうございました。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

はい。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問はモーガン・スタンレーのシメオン・ガットマンからです。ラインがオープンしました。

シメオンガットマン– モルガン・スタンレー–アナリスト

ねえ、みんな。おはようございます。まず、前四半期に見られた内容について、2つのパートに分かれています。任意の州-COVIDの影響が少ない州または地域では、より田舎ですが、同様のジェットコースターを体験しましたか？そして、あなたがあなたが販売している製品ミックスとビル・ローズを見ると、あなたはこれにいくつかの色をつけました、あなたがどちらかをする製品はありますか-私が私の車を洗ったりワックスをかけたりしているなら、私はマージンや売上高を先送りするとは、将来的にはそれほど強くないと思われますか？

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

はい。すばらしい質問です。それで、準備された発言で述べたように、国の中央部であるシメオンは、それが都市、郊外、農村のいずれであっても、すべて同じジェットコースターを持っていたのかもしれません-それほど遠くまでは下がりませんでしたが、確かに大幅に下がった。彼らはただより速くリバウンドし、この期間中に彼らはさらに増加しました。

製品カテゴリに関しては、はい、多くの変更がありました。製品カテゴリには、いくつか興味深いトレンドがあります。たとえば、今のところ、ペイントとボディの作業は、長い間見られたものよりも多く、それは全面的に見られます。それはボンド、サンドペーパー、ペンキです。人々は自分の時間を手にしているだけで、以前にやったことのないプロジェクトをいくつかやっています。

非常に優れた質問は、一部のビジネスを前進させていること、または粗利益のために向かい風または追い風が発生することです。それは真実ではないと思います。おそらく、これまでは実現できなかったいくつかの作業を引っ張っているのではないかと思います。

シメオンガットマン– モルガン・スタンレー–アナリスト

はい。それをありがとう。それから私のフォローアップですが、環境を予測するのは本当に難しいとおっしゃっていましたね。AutoZoneで、週単位や月単位の場合を除き、走行距離に関する作業仮説があるかどうかはわかりません。しかし、もしあれば、それを共有できますか？そして、中小企業に対してシェアを獲得しようとする限り、ビジネスとは異なる姿勢です。これは、これまで多くのことを行っていなかったことを知っていますが、これは私たちが期待できる変化なのかどうか疑問に思います。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

はい、あなたはそれの後半部分を取りたいですか？

ウィリアムT.ジャイルズ– 最高財務責任者兼財務および情報技術担当上級副社長、顧客

はい。シェアの観点からは、有機的に成長し、市場シェアを獲得するという点で、これまでと同じように取り組んでいくと思います。私たちは大きな機会があると信じています。さて、現在の環境を考えると、業界の一部のプレーヤーは引き続き挑戦され、それが機会を生み出すかどうかにかかわらず、私たちは戦略に固執し続け、その多くは有機的な成長です。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

質問の最初の部分、シメオン、走行距離について、準備距離で走行距離について話すことを非常に意図的にしました。AutoZoneは、実際には25年前にその概念が出てきたものだと思います。つまり、業界の軌道の根底にある重要な要素があったのです。そして私たちはそれに固執し、それを信じました。しかし、大不況の際に、特定の期間には、業界の同じ店舗の売上との相関関係がまったくないことがわかりました。私たちは’09、’10、’11で他の要因があることを確認しました。私たちの考えは、人々が高度な失業を抱えている場合、人々は新しい車を購入していないなど、走行距離はそれほど重要ではないということです彼らはいた。

シメオンガットマン– モルガン・スタンレー–アナリスト

はい。ありがとうございました。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

はい。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は野村のマイク・ベイカーからです。ラインがオープンしました。

マイク・ベイカー– 野村–アナリスト

こんにちは。みんなありがとう。したがって、いくつかの長期的な質問があります。現時点では戦略を変更しているわけではないと言っていましたが、それは理にかなっています。しかし、長期的には、DIYといくつかのDIFMに関して消費者の行動に変化はあると思いますか？多くの仕事は今や家から仕事に慣れ、オフィスに行かなくても毎日ではないかもしれません、しかし確かに週に数日自宅で働いています。それは、業界全体がDIYに向かって、商業から遠ざかる可能性があるという長期的な条件を示していますか？

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

はい。素晴らしい質問です。その多くは現在検討中であり、現時点では確実な結論は出ていません。DIYとDIFMの間の移行に関して、業界の両方のセクターがかなりよく成長するという長いパターンがあったと思います。DIYは、DIYよりも少し速く成長していますが、DIYはほぼ毎年成長し続けています。多くの人々が在宅勤務について話し始めています。彼らは私たちの顧客が誰であるかについても考えていないと思います。

ビジネスのほとんど、特にDIY側では、お客様は通常、財務的に脆弱なお客様です。彼らは自宅で仕事をする機会がないだろう、彼らは多くの場合ブルーカラーの仕事をしている。ですから、危機のときでさえ、彼らの仕事のシフトは家で仕事に行くことではなく、仕事をしていなければなりませんでした。

これまで見てきたように、カーブサイドのピックアップを導入しました。これは本当に素晴らしいことでした。私たちのチームは驚くほど短い期間でそれを行いました。また、縁石を含む店頭でのオンラインピックアップの購入により、すべてのデジタル売上高が伸びていることを確認しました。翌日配達が増えるのを見てきました。そして、私たちは、自宅までの船が成長するのを見てきました。私たちが見た最大の成長は、オンラインでの購入と店舗での受け取りです。そして、私は店に行ったので、顧客が縁石の注文をするのをまだ見ていません。

そして、私がAutoZonersと話しているとき、私は彼らに尋ねました、あなたは多くの縁石の注文を受けていますか？そして彼らは言う、いいえ。顧客がオープンであることに気づくと、実際、彼らはドアの前に来て、私たちが中に入ることができると言います。彼らは、私たちの最も重要な資産であるAutoZonerとやり取りしたいと考えています。そのため、人々がこの新しい通常の状態に戻り始めると、彼らの行動は過去の状態とかなり一致しているように見えます。また、店頭でのオンラインピックアップの購入は、基本的に現在の危機以前の2倍です。しかし、それでも私たちのビジネスのごく一部です。

マイク・ベイカー– 野村–アナリスト

わかった。ありがとう。そして、私がフォローアップできれば、長期的には、閉鎖された、または完全に閉鎖する必要がある商業顧客の可能性について、何度か言及されました。問題は、おそらくそれを見たことがありますか？それとも、あなたが考えていること、または起こり得る可能性のあることですか？あるいはまた、あなたは商業顧客だけを見始めています、より小さなものは廃業し、それはシェア獲得の機会ですか？ありがとう。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

私たちは、一時的に商業顧客が完全に閉店するのを見ました。おそらく私たちが何週間も彼らから何も購入しなかったことで示されているように、それを私たちの顧客の5％から10％と呼んでいます。刺激的な資金が入ってくると、非常に興味深いです。商業ビジネスが回復し始めたとき、私たちが目にした興味深いことの1つは、私たちの商業債権について心配していたことです。さて、私たちの商業顧客が実際に危機で遅れを取った売掛金に追いついているのを見ています。ですから、閉店している商業顧客の大きな波は見えません。定年に近づいている、またはソルベントではないエッジでぐずぐずしている特定の商業顧客がマージンに余裕があると確信していますが、彼らはなくなるでしょうが、そのビジネスがなくなるとは思わない。顧客は、その特定のショップがなくなる可能性がありますが、その後、作業は別のショップに移動するだけです。そのため、現時点ではまだ大きな変化は見られません。

マイク・ベイカー– 野村–アナリスト

はい。ありがとう。色に感謝します。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

もちろんです。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、レイモンドジェームスのマシューマクリントックからです。ラインがオープンしました。

マシュー・マクリントック– レイモンド・ジェームス–アナリスト

はい。皆さん、おはようございます。あなたの声を聞くのは素晴らしいことです。私は願っています-みんながいい音でうれしいです。私の質問の1つは、サプライヤの多様性について話しました。国の多様性について話しました。そして、私はあなたにそれらのコメントをもう少し掘り下げて、おそらくサプライヤベースの全体的な脆弱性と、サプライチェーンに対するあなたの考え方がどのようになっているかを話したかっただけです-サプライチェーンではなく、サプライヤは変化しています。ありがとうございました。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

承知しました。私たちは長い間、特定のカテゴリーでベンダーの多様性に多様性があることを確認することに取り組んできました。実際、危機が発生するずっと前からこれについて実際に考え始めていたのですが、危機により、現時点ではさらに深刻になりました。しかし、昨年の関税の影響で中国で何が起こっているかを考えると、現時点でコスト構造が大幅に増加しており、2つ、3つ、または4つのベンダーがあったとしても、特定のカテゴリすべてを持っています。これらのベンダーはすべて中国にいて、ルーターや鉄鋼製品を購入しました。たとえば、それらはすべて中国から出ています。それが発生し、10％または25％の関税が適用される場合、コストは一晩で10％または25％増加しました。したがって、ベンダーの多様性については常にそうであるように、国の多様性についても考える必要があります。そして、この状況であるCOVID-19は、それをはるかに重要にしました。

マシュー・マクリントック– レイモンド・ジェームス–アナリスト

どうもありがとうございました。それは有り難いです。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

あなたは賭けます。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問はJP MorganのChris Horversからです。ラインがオープンしました。

クリスHorvers – JPモルガン–アナリスト

おはようございます、おはようございます。したがって、実際には四半期の前半について、6％以上増加したいと考えていました。今、あなたの四半期のタイミングを考えると、おそらくあなたはあなたの後ろに冬の最悪の部分のいくつかを得たでしょう。しかし、最初の4週間であなたは他の人よりも優れているように見えます。それで、あなたがアウトパフォームしているところを見た日に基づいて商業ビジネスの強さについて話しました、あなたはDIYでシェアを獲得しました、そしてそれはおそらく1年前の天候や遅れた税還付と関係がありますか？

ウィリアムT.ジャイルズ– 最高財務責任者兼財務および情報技術担当上級副社長、顧客

はい、確かに、全体的に、つまり、私たちはその期間中、そして確かに全体的に市場シェアを獲得していると思います。そして、私たちはそれについてかなり良いと感じています。私たちも税務シーズンの中心にいたので、非常にうまく実行できたと思います。また、公平を期すために、おそらくこの期間に53週目のシフトが少しあったこともありましたが、それは私たちにとって有益な期間でした。第2四半期の終わりに、第3四半期の開始についてかなり良いと感じたこと、およびサプライチェーンの観点から、在庫イニシアチブから、その場で私たちが考えていたことなどすべてについて述べました。そして、私たちは両方の面で力を発揮しました。そのため、第3四半期に進んだときの位置はかなり良好で、最初の4週間に表示されました。

クリスHorvers – JPモルガン–アナリスト

そして、シフトは何でしたか？過去数四半期はあなたを傷つけました。では、今四半期のシフトのメリットはありましたか？

ウィリアムT.ジャイルズ– 最高財務責任者兼財務および情報技術担当上級副社長、顧客

確かにその期間中は、おそらく100ベーシスポイント、おそらく40ベーシスポイントから50ベーシスポイントに近い[Phonetic]に減少しました。

クリスHorvers – JPモルガン–アナリスト

とった。そして、粗利益についての私のフォローアップ。それであなたはネガティブなコンプをしました、しかしあなたはレバレッジしませんでした。サプライチェーンのように思えますが、DIYミックスに関しては相殺されたいくつかの利点がありましたが、通常、売上総利益率について前向きに考える方法について解説します。ソーシングのメリットがまだ出ていると思いますか。そこに適度なプラスの効果が期待できますか？

ウィリアムT.ジャイルズ– 最高財務責任者兼財務および情報技術担当上級副社長、顧客

確かに、供給を拡大し続けることができる能力、つまりソーシング能力に関して、クリスは、適度なポジティブが非常に良い方法であると私たちは考え続けると思います。この四半期全体の粗利益を考えると、興味深い部分がいくつかあります。1つはその商業ビジネスで、実際には減少していました。したがって、それは通常私たちにとって逆風ですが、今四半期はそれほど逆風ではありませんでした。

現在、小売の観点からは、私たちはビジネスの小売側で非常に強力でしたが、Billが前述したいくつかのカテゴリ、照明、ワイパーは、一般的にマージンが高く、少ないため、人々は運転を減らしていました。夜に。したがって、これらの2つのカテゴリはおそらく逆風の少しでした。そのため、このような混合が発生し、粗利のマージンは平坦になりました。ですから、率直に言って、私たちは粗利益率の健全性に本当に満足しており、前進するにつれ、それは強く、わずかにプラスになると予想し続けます。

クリスHorvers – JPモルガン–アナリスト

わかった。幸運を祈ります。みんなありがとう。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、オッペンハイマーと一緒にブライアン・ネーゲルからです。ラインがオープンしました。

ブライアン・ネーゲル– オッペンハイマー–アナリスト

こんにちはおはよう。厳しい環境を本当にうまく管理しておめでとうございます。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

ありがとうございました。

ブライアン・ネーゲル– オッペンハイマー–アナリスト

だから私が見た質問は、あなたがそうであるように、多くの小売業者が今や彼らの販売の軌跡からの刺激的な支払いの利益を呼びかけていました。そこにあります-データを見ると、経済で起こっていた消費者信頼感の根本的な改善だけでなく、消費者が実際に刺激策を実行することで得られる利益を区別する方法がありますか？ ？

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

はい、それは素晴らしい質問です。データでそれを行うことはできません。2日間でビジネスが50％変化すると、消費者行動の変化にはそれよりも時間がかかるという強い相関関係があることがわかります。

ブライアン・ネーゲル– オッペンハイマー–アナリスト

はい。それは役に立ちます。次に、2つ目の質問についてもお詫び申し上げます。ここで雑草を取りすぎたのですが、ここ数年で商業ビジネスが非常にうまく成長しているのを見ました。AutoZoneについて、個々のメカニックの顧客とそのコールリストを実際に上に移動することについて、多くのことを話しました。明らかに、ここで起こっているすべての混乱があり、あなたはそれを呼びました-それは彼の準備されたコメントでそれをビル・ジャイルズが呼びました しかし、何らかの理由でAutoZoneがこれらのリストに該当せず、個々のメカニズムに該当する兆候を見たことはありますか？

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

絶対違う。どちらかといえば、私たちはそのリストを上に移動していると思います。業界の商業的側面には、私たちが持っている財務力を持たない特定のプレーヤーがいます。私たちはお客様の世話をし、日々益々良くなっている危機全体を通してありました。したがって、どちらかと言えば、危機の中でそのリストを上に移動したと思います。そして、私たちが言ったように、私たちのビジネスが四半期の最後の2週間であったというように、彼らの商業ビジネスがポジティブであることについて多くの人々が話すのを聞きません。

ブライアン・ネーゲル– オッペンハイマー–アナリスト

正しい。非常に役立ちます。それは有り難いです。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、ジェフリーズのブレットジョーダンからです。ラインがオープンしました。

ブレット・ジョーダン– ジェフリーズ–アナリスト

ねえ。おはよう諸君。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

おはようございます。

ブレット・ジョーダン– ジェフリーズ–アナリスト

地理的にサプライチェーンを多様化することについて考えるとき、それはどのくらいの期間であると思いますか？そして、私が思うに、能力はありますか？中国が残すであろう穴を本当に埋めるような他の製造市場での十分な能力はありますか？それで、あなたはまだプライベートブランドの裏にいるのですか、それとも他の製造市場に参入するためにブランドパーツを購入し始める必要がありますか？

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

それは間違いなくブランドパーツよりもプライベートブランド側にあると思います。それはとにかく私たちが中国製品で行っていることです。確かに、ブレット、それはかなりの時間がかかりますが、それを開始しないと、そこに到達することはできません。その作業の一部はすでに始まっています。実際、危機の直前に、私たちの一部がトルコに行くことについて話し合ったことを思い出すことができます。私たちは彼らがトルコに行くことに慣れていますが、そのような市場、ベトナム、韓国、しばらくの間、これらの市場で働いています。そしてメキシコは中国以外の誰よりも大きい。したがって、私たちはこれらの関係を築き続け、それらの新しいサプライヤーを時間をかけて学び続けます。

ブレット・ジョーダン– ジェフリーズ–アナリスト

はい。そして、市場シェアの統合に関する質問。つまり、最近の環境で一部の小規模なディストリビューターがかなりストレスを受けているように聞こえます。ドアが閉まる可能性について考えた場合、実際にどの程度収縮する可能性があると思いますか？そこに36,000奇数の自動車部品店があるとしたら、これで何社出てきたと思いますか？

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

その古くからの質問では、20年ほど前から34,000〜36,000の自動車部品販売店でした。私はただ-私はそれについて良い洞察力がありません、ブレット。私はそうしたいと思いますが、明らかに困難な時期は、良い時期よりも人々に多くの圧力をかけるでしょう。したがって、過去5年間で見たよりも高いパーセンテージを期待しますが、10％増加するのか、25％増加するのかはわかりません。

ブレット・ジョーダン– ジェフリーズ–アナリスト

はい。そして、もし私がビル・ジャイルズの家事の質問をすることができたら。レバレッジ比率では、買い戻しを開始するために2.5倍に下げる必要があると思いますか、または四半期を終了したときに2.6倍で買い戻しを開始できますか？

ウィリアムT.ジャイルズ– 最高財務責任者兼財務および情報技術担当上級副社長、顧客

はい。いいえ、つまり、確かに、前四半期を2.6回終了しました。ですから、その近所ならどこでも快適だと思います。したがって、これらは、私たちがいつも持っていた信用指標です。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

それとは別に、私たちのビジネスについて考えるときに、COVIDに関連する費用を引き出します。したがって、それらを引き出すと、メトリックも少し変更されます。

ブレット・ジョーダン– ジェフリーズ–アナリスト

すごい。ありがとうございました。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

ありがとうございました。

オペレーター

そして今、ビル・ローズ氏に電話を戻したいと思います。

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

はい。通話を終了する前に、全員の安全と健康を維持するためにできるすべての予防策を講じることを促進し、全員に奨励したいと思います。はい、私たちは不便な予防策を取っていますが、その間私たちの個人的な行動は重要です。昨日メモリアルデーを祝ったので、私たちは昨年のヒーローをすべて覚えているだけでなく、今日のヒーローも覚えている必要があります。それらはすべて重要です。この困難な時期に神がアメリカを祝福してくださいますように。本日はありがとうございました。

オペレーター

【オペレーター閉会挨拶】

期間：61分

参加者：

正体不明のスピーカー

ウィリアムC.ロードス– 顧客満足度会長兼社長兼最高経営責任者

ウィリアムT.ジャイルズ– 最高財務責任者兼財務および情報技術担当上級副社長、顧客

セスシグマン– クレディスイス–アナリスト

マイケル・ラッサー– UBS –アナリスト

シメオンガットマン– モルガン・スタンレー–アナリスト

マイク・ベイカー– 野村–アナリスト

マシュー・マクリントック– レイモンド・ジェームス–アナリスト

クリスHorvers – JPモルガン–アナリスト

ブライアン・ネーゲル– オッペンハイマー–アナリスト

ブレット・ジョーダン– ジェフリーズ–アナリスト