Arrow Electronics 2020年度第一四半期決算発表全文

オペレーター

こんにちは。アローエレクトロニクス2020年第1四半期の収益会議へようこそ。【オペレーターの指示】

スティーブ・オブライエンに電話を渡します。先に進んでください。

スティーブン・オブライエン– 副社長、IR

ありがとう、クリスティ。

こんにちは。アローエレクトロニクスの2020年第1四半期決算電話会議へようこそ。

私たちが今日電話をしているのは、会長、社長、最高経営責任者であるマイク・ロングです。クリス・スタンスベリー、上級副社長兼最高財務責任者。Andy King、社長、グローバルコンポーネント。グローバルエンタープライズコンピューティングソリューションプレジデント、ショーンケリンス。

念のため、本日の電話で議論された数値のいくつかは非GAAPです。CFOの解説、非GAAP収益の調整、およびこのコールのWebキャストとともに、investor.arrow.comで収益リリースにアクセスできます。まず、数分の準備された発言から始まり、その後に質疑応答期間が続きます。

議長、社長兼最高経営責任者（CEO）のマイク・ロングに電話を渡します。

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

スティーブ、ありがとう。本日はお時間を割いていただき、誠にありがとうございました。

まず、2020年の第1四半期に多大な努力をしてくれた世界中の同僚に感謝するところから始めたいと思います。Arrowと顧客への献身に深く感銘を受けました。彼らのビジネスのために。もちろん、従業員の健康と安全は常に最優先事項であり、私たちの流通施設やオフィス全体で、私たちのチームは世界の主要な保健当局のガイドラインにも厳密に従いながらビジネスを継続していることを報告できることを感謝します地方自治体として。また、中国の同僚が採用した初期の経験とベストプラクティスを活用して、世界中の他のサイトで安全かつ効率的な運用を維持することもできました。

残念ながら、今四半期の私たちのチームのハードワークは、本来あるべきほどには明白ではありませんでした。エンタープライズコンピューティングソリューションビジネスの外国税およびその他の偶発損失に関する法的意見を受けました。これにより、2015年から2019年までの5年間に追いつくために、3,300万ドルまたは1株あたり0.41ドルの料金を予約する必要がありました。

2月6日、私たちは第4四半期の結果を報告し、2020年の第1四半期の見通しを提供しました。その時点では、COVID-19パンデミックとなるものからの潜在的な影響を正確に定量化できませんでした。したがって、COVID-19が原因で事業に支障をきたすことはないと想定して、1株あたりの売上高と利益を算出しました。第1四半期に大幅な事業の混乱に直面したにもかかわらず、当社の事業はほぼ予想どおりに機能したことを報告できることを嬉しく思います。機敏で柔軟性を保つことで、これらの変化する状況に適応することができ、最終的には逆境にもかかわらずうまく実行できました。運転資本を適切に調整し、強力なキャッシュフローを実現することができました。また、ビジネスを将来に向けて位置付けることもできました。

第1四半期をハイレベルで振り返ると、毎月、著しく異なるビジネス状況と運用上の課題が発生したことを認識することが重要です。2019年の在庫調整と関税主導の市場の減速により、より広範な電子コンポーネントとITの需要は軟化しましたが、1月までの運用は比較的正常で、COVID-19による影響はありませんでした。

2月には、中国事業が停止するのがわかりました。これは多くの運用上の課題を提示しましたが、重要なセンサーやその他の電子部品を中国のお客様に提供し続けたときに、Arrowがサプライチェーンで果たす重要な役割を強調しました。3月、中国の工場はフル稼働に戻りました。南北アメリカとヨーロッパでは、一部の生産ラインが停止しました。IT支出もリモートワーカーの有効化に大きくシフトしました。この状況において、私たちはお客様とサプライヤーが事業運営を継続できるように備えられるように、緊急時対応事業計画の主要な要素を迅速に実装しました。強力な財政状態を維持するために、設計、エンジニアリング、販売、マーケティングの機能を損なうことなく、裁量的なプロジェクトやアイテムへの支出を減らし、一時的に投資を延期しました。

私たちはこの不確実な時間を通じてビジネスと利害関係者をサポートするために迅速に対応するために、主要なデータをERPに依存してきました。販売する部品の量、価格、在庫、地域、最終市場、利益について詳細な見通しを提供する主要な競争上の優位性として、グローバルERPをレビューします。重要なことに、Arrowは長期的に事業を位置付け続けながら、短期的な結果を最大化することにレーザー焦点を当てています。

業界のニーズに注目。市場の逆風が広がっていても、短期的な事業環境は依然として持続的ですが、需要は急速に変化する可能性があることを認識しています。第1四半期のバックログは第4四半期から増加し、第2四半期は連続して改善しました。設計活動は、第2四半期連続で前年比で増加しました。他の指標は短期的な安定性と一致しているように見えます。リードタイムは第4四半期からやや延長されましたが、昨年よりも短くなっています。全体的な帳簿請求書は1.12で、第1四半期を終了しました。すべての地域で、[Phonetic]の前年度のBook-to-Billは同等以上でした。

南北アメリカの顧客感情調査の結果は、前四半期とほぼ同じでした。適切な在庫レベルがあると言っている顧客の割合は、昨年に比べて増加しています。在庫が多すぎるというお客様の割合は、通常より高かったものの、昨年に比べて減少しました。これまで、お客様が必要なときに必要な部品を確保するという大きな課題に直面していませんでした。また、買いだめや過剰な在庫の蓄積の兆候も見られません。

エンタープライズコンピューティングソリューションビジネスに目を向けます。第1四半期の売上高は、予想の上限に向かっていました。従来のICTソリューションに対する需要は昨年に比べて減少し、第1四半期の終わりに向かって、リモートワーカーを有効にするために必要なソフトウェアへの需要が大幅にシフトしました。仮想デスクトップインフラストラクチャ、仮想マシン、および関連するインフラストラクチャとセキュリティソフトウェアの売上は好調でした。

一歩下がって、私は長い間、私たちが良いことをすることはビジネスにも良いことであると信じてきた企業であることを強調したいと思います。そのために、私たちは独自のテクノロジーとサプライチェーン機能を活用して、COVID-19危機を通じてコミュニティを支援することに焦点を当てました。いくつかのイニシアチブを強調します。急速に製造される10,000台の人工呼吸器システムユニットを生産するという目標で、英国の人工呼吸器チャレンジコンソーシアムをサポートしています。また、COVID-19患者が退院したり退院したりできるようにする在宅モニタリングシステム用の人工知能ソフトウェアの開発と提供も支援しました。このソリューションは、非営利で介護者に販売されています。

最後に、私たちはステークホルダーとコミュニティをサポートし続け、必要なときに必要な製品とソリューションをお客様に提供することをお約束します。重要な継続的な課題を通じて施設とビジネスを運営するとき、私たちは規律と集中力を維持します。今日まで、私たちは混乱を回避することに成功しており、グローバルテクノロジーと産業エコシステムの重要なプロバイダーとしてこれを継続することを期待しています。

アローで弾力性のあるビジネスを構築したことは注目に値します。私たちは不利な財政状況を乗り切ることに長けています。実際、私たちは常にこれらの課題からより強力に浮上してきました。私たちは、ビジネスを拡大し、イノベーションを推進し、世界中のエンドカスタマーのパフォーマンスを向上させる機会を探すのをやめません。今後の四半期での業績を更新することを楽しみにしています。

今度は、第1四半期の結果と第2四半期への期待に関する詳細を提供するために、クリスに電話を渡します。

クリス・スタンスベリー– 上級副社長兼最高財務責任者

ありがとう、マイク。

今四半期は、投資家とアナリストからのフィードバックに基づいて、質問の時間を増やすために、結果のレビューを比較的短くします。

第1四半期の売上高は63.8億ドルでした。売上高は、減少、売却、および外貨の変動を調整して、前年比で9％減少しました。

グローバルコンポーネントの売上高は45.5億ドルでした。これは以前のガイダンスの下限であり、調整後は前年比で10％減少しています。業界の在庫調整が1年以上続いていることは注目に値します。グローバルコンポーネントの売上は、過去6四半期のうち5四半期連続で減少しています。

グローバルコンポーネントの営業利益率は3.8％でした。これは、グローバルコンポーネントの前年比で4年連続のマージン低下です。過去の市場調整の間に、私たちは通常、5四半期連続で利益率の低下を見てきました。COVID-19がなければ、変曲点に到達するはずです。第1四半期の営業利益率は、売上の減少にもかかわらず、第4四半期と比較して増加しました。これは通常の季節性によるものであり、この第1四半期は昨年のコスト最適化プログラムを含むコスト抑制の取り組みからも恩恵を受けました。

エンタープライズコンピューティングソリューションの18億3000万ドルの売上高は、調整後、前年比6％減少し、以前の予想範囲の上限に近づきました。前述のように、第1四半期のエンタープライズコンピューティングソリューションの売上は、2019年3月30日と比較して、3月28日の早い締め切り日によってマイナスの影響を受けました。請求は、前年比ほぼ横ばいで、外貨の変動を調整しました。仮想化とコンピューティング、インフラストラクチャソフトウェア、セキュリティ、ストレージの成長を経験しました。サーバー、ネットワーキング、サービスの需要は減少しました。

グローバルエンタープライズコンピューティングソリューションの営業利益は、前年比約4,500万ドル減少しました。これには、過去5年間に関連した外国税およびその他の偶発損失に関連する3,000万ドルの費用が含まれます。以前は、四半期末のタイミングにより、営業利益は前年度と比較して約1,100万ドル減少すると見積もっています。残りの約400万ドルの減少は、四半期中に支出の優先順位が変化したため、当初予想していたよりも販売構成が不利だったためです。

今四半期の連結業績に戻ります。

4300万ドルの利息およびその他の費用は、借入金の減少と、程度は低いものの金利の低下により、以前の予想を下回りました。実効税率は29.5％で、以前の予想である24.5％を大幅に上回っています。これは、前年度からの外国税の偶発的事態と個別品目のタイミングの両方によるものでした。長期目標範囲の中点で、第2四半期の実効税率は24％になると予想しています。

1株当たり利益は希薄化ベースで0.97ドルで、これには外国税およびその他の偶発損失からの費用0.41ドルが含まれます。ドル高は、2019年の第1四半期と比較して、1株当たり利益に約0.02ドルのマイナスの影響を与えたと推定しています。

キャッシュフローに目を向けます。営業キャッシュフローは4億6,700万ドルと好調でした。通常、第1四半期のキャッシュフローはマイナスですが、運転資本投資を厳しく管理して、前年比で大幅な改善を推進しました。さらに、キャッシュフローは、1月に開始された当社の新しい欧州売掛金証券化プログラムの恩恵を受けました。第1四半期には、借入金を約3億7,200万ドル削減しました。当社のバランスシートは素晴らしい状態であり、流動性ポジションは強力です。現在コミットされ、引き出されていない流動性は31億ドルを超え、2億ドルの現金残高は含まれません。

また、信用と債権を注意深く監視しています。コレクションは健全なままです。DSOはDPOに沿って増加しましたが、これは四半期中に運転資本に中立的なサービス事業が増加したことによるものです。過去に述べたように、パフォーマンスを測定するのは、1つの測定基準ではなく、現金換算サイクルで行うのが妥当です。換金サイクルは、2019年の第1四半期よりも11日間短かった。

当四半期中に、当社は自社株買いプランを通じて約1億5000万ドルを株主に還元しました。残りの承認は約1億8,800万ドルです。この通話中に私が共有した情報は、私たちの決算の概要です。事業セグメントの業績の詳細については、今朝ウェブサイトに掲載されたCFOの解説をご覧ください。

次にガイダンスに移ります。20万人近くの顧客からの注文と需要、および4月の早期の兆候に基づいて、最良の見積もりを提供することが重要だと感じました。多くの企業が市場の不確実性のためにガイダンスを放棄することを選択しましたが、私たちはビジネスに対する私たちの期待についてできるだけ透明にしたいと考えています。第2四半期の収益リリースで提供された範囲が通常よりも広いことに気づいたかもしれません。これは、市場の状況を考慮した場合、予測に対する変動の可能性が通常よりも高いことを反映しています。

そうは言っても、グローバルコンポーネントとグローバルエンタープライズコンピューティングソリューションビジネスの両方について、売上は第1四半期と比べて比較的横ばいになると予測しています。これは、コンポーネントの通常の第2四半期の結果をわずかに下回っており、エンタープライズコンピューティングソリューションを大幅に下回っています。売上は横ばいであると予測していますが、グローバルエンタープライズコンピューティングソリューションの販売構成が改善され、企業の経費で最も目立つコスト抑制の取り組みの結果として、利益は順次増加すると予想しています。

それで、Q＆Aのためにオペレーターに電話を渡します。

 

質問と答え：

オペレーター

【オペレーターへの指示】そして最初の質問はスティフェルのマット・シーリンからです。

マシュー・シーリン- スティーフェル、ニコラウス＆カンパニー-アナリスト

はい、ありがとうございます。質問していただきありがとうございます。ちょうど、マイク、コンポーネント事業に関して。主要な競合他社に加えて、これまでに報告した代理店のほとんどよりも、フラットガイドの方がはるかに優れているようです。明らかに、請求対象の本は強力でしたが、他の人からもそれを見てきました。その見通しについてどのような自信がありますか？これに関連して、あなたはシェアを獲得していますか？特にTIビジネスは、ある時点である程度あなたにシフトすることがわかっています。それで、あなたの見通しはどうですか、そしてシェアシフトについて私たちに何を話せますか？

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

まず、マット、ありがとう。しかし、それについて真剣に取り組んでいなければ、このガイダンスを発表することはできなかったでしょう。また、COVIDがヒットする前の市場の鈍化により、すでに5四半期の減少にあることを覚えておく必要があります。そのため、顧客は在庫を減らしていました。今、彼らはまだ彼らの在庫を減らしていますか？たぶん。みんなにたくさん質問があると思います。

まず、中国では大幅な上昇が見られ、中国は閉鎖時と比べてかなり強い回復を遂げており、第2四半期まで続くと予想しています。今、私たちは決して年を予測しているわけではありませんし、決して言っているわけではありません。市場は安定していて、それは離陸するでしょう。何を出荷する必要があるかがわかっているだけでなく、第2四半期まで30日です。これまでの結果はかなり堅調です。

現在、売上高の9％を超えるサプライヤーはありません。これまでに、1つのサプライヤーまたは他のサプライヤーが違いをもたらしていることを示唆するような異常な活動は見られません。中国では、広範囲にわたる増加が見られます。米国では、予想を下回る減少が見られます。そして私達はヨーロッパが一種の独自のものを保持しているのを見ています。

さて、第2四半期についても、第1四半期とほぼ同じように、前年と比較して割合が減少していることがわかります。そして、ご存じのように、私たちは非伝統的なタイプの顧客への販売を増やしてきました。私たちはそれが起こっているのを見続けます。サービス事業は引き続き好調です。そして、顧客がすべてをシャットダウンしなかったということを意味するので、景気後退でのデザインの勝利は通常良いニュースであり、私たちはそこにいくつかの肯定的な意見を見てきました。

うまくいけば、それらすべてが混ざり合って、Matt、私たちが見ているものについて少し良い洞察が得られます。

マシュー・シーリン– スティーフェル、ニコラウス＆カンパニー-アナリスト

はい。そして、半導体側の増分勝利について。ある時点でその移行についての話がありました。予約または現在表示されていることに関して、あなたの見通しは立っていますか？

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

前にも述べたように、他の競合他社は年末までにビジネスを予約して会社を整理する必要があります-そして、年末までに重要なことは何もないと思います年。覚えておいてください。元の部分に戻ると、これは大きな問題ではありませんでした。ですから、それを過剰に販売したり、それを大きな理由にしたりしないでください。そうしないと、大規模であることを開示しなければならないからです。

マシュー・シーリン– スティーフェル、ニコラウス＆カンパニー-アナリスト

とった。そしてコンピューティングビジネスに関して。そしてあなたはあなたのマージンを傷つけるネガティブミックスについて話しました。ハードウェア側で特定のしきい値に達しないため、リベートが低くなることにも関係していましたか？そして、次の四半期に入る有利なミックスについて話しました。そこに何が表示されているか、もっと具体的に教えていただけますか？

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

ショーン、どうぞ。

ショーンJ. Kerins – 社長、グローバル・エンタープライズコンピューティング・ソリューション

うん。もちろん、マット。実際、サプライヤのミックスで私たちが享受しているのは、バックエンドのリベートのしきい値ではなく、市場がリモートワークおよび分散テクノロジーにシフトしたときに予約して請求したソフトウェアの種類についての話でした。そのソフトウェアの多くは本質的に部門別です。したがって、売上総利益として処理するのではなく、代理店会計を介して処理する傾向があります。しかし、ご期待いただければ、在宅勤務の強みとおそらくは従来のデータセンターの支出に関連する逆風が混じっていると思いますが、それは続くと思います。したがって、ミックスが劇的に変化することはありません。しかし、現在わかっていることを考えると、この環境ではopexも非常に慎重に管理しています。したがって、営業利益率を順次改善する機会が見られます。

マシュー・シーリン– スティーフェル、ニコラウス＆カンパニー-アナリスト

はい。どうもありがとう。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はループキャピタルのショーンハリソンからです。

ショーン・ハリソン– ループ・キャピタル-アナリスト

こんにちは。午後、みんな。今四半期、大きなフリーキャッシュフローの数値をさらに詳しく知りたかったのですが、Aでは、ヨーロッパの売掛金や証券化の動きがどの程度貢献したか、Bでは、どのような種類のフリーキャッシュフローが予想されるのでしょうか。第2四半期、そしてC、あなたはまだ市場で株を購入していて、おそらくその承認を引き上げるでしょうか？

クリス・スタンスベリー– 上級副社長兼最高財務責任者

うん、ショーン。つまり、第4四半期に提供されたキャッシュフローのうち、約3億9000万ドルは、私たちがヨーロッパで行った証券化プログラムによるものです。それは非常に魅力的なレートであり、そこで受け取った現金は、基本的にこの四半期に借金の返済と株式の買い戻しに使用されていました。第2四半期を見ると、率直に言って年間で、GAAP純利益の70％から100％のどこかがキャッシュフローの適切な目標であると歴史的に明らかにしました。去年は縮小したのでそれはうまくいきませんでした、しかし我々は非GAAP所得のおよそ135％にありました。

ボリュームがどこにあるかを考えると、典型的なパターンに戻ると思います。したがって、これはまだキャッシュフローを生み出す機会であると考えています。承認された残りの額は$ 188（Phonetic）millionです。そして、以前に述べたように、この時期に進むにつれて、負債の管理と買い戻しの間でバランスの取れたアプローチができます。

ショーン・ハリソン– ループ・キャピタル-アナリスト

はい。参考になった、クリス。それから、ECSマージンのダイナミックに戻ると思います。あなたはそれに順調に進んでおり、少なくとも前年比で一種のマージン拡大を見ていました。昨年の第3四半期と第4四半期でそれがわかりました。第1四半期に問題がありました。このビジネスで昨年見た利益率が、6月の四半期に好転する傾向にある、または戻ってくると予想しますか？それとも、ソフトウェアダイナミックミックスの一部が、年々マージンを圧迫している可能性がありますか？

ショーンJ. Kerins – 社長、グローバル・エンタープライズコンピューティング・ソリューション

まあ、私が言ったように、ショーン、私たちは第1四半期に提供したのと同様のミックスを見ています。したがって、粗利益ラインを改善する機会はいくつかありますが、これを、コスト抑制アクションで補完する必要もあります。繰り返しになりますが、逐次改善の機会があります。外部環境で何が起こっているかを考えると、6月の四半期以降はそれを呼び出すことは本当に難しいです。しかし、3月の後半に私たちが見たものは、第2四半期にこれまでに見たものと少なくとも四半期に私たちが期待していることと、ある程度一致しています。しかし、それを超えると、電話するのが少し難しくなります。

ショーン・ハリソン– ループ・キャピタル-アナリスト

はい。ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はFox AdvisorsのSteven Foxからです。

Steven Fox – Fox Advisors-アナリスト

ありがとう。皆さんおはようございます むしろこんにちは。ECS側でいくつか質問してください。したがって、チャネルマーケティングドルと有利なクレジット条件へのベンダーリベートを提案したOEMパートナーが多数ありました。それがあなたのビジネスにどのように影響するかを大まかに話していただけませんか？そして、その文脈の中で、あなたが扱っているVAR [Phonetic]の全体的な健全性をどのようにして見つけますか？その後、フォローアップを行いました。

ショーンJ. Kerins – 社長、グローバル・エンタープライズコンピューティング・ソリューション

承知しました。したがって、リセラーコミュニティを見ると、明らかに信用リスクに細心の注意を払っています。私たちは、SMB市場全体よりも、私が大企業やそれらにサービスを提供する大規模なリセラーと呼んでいるものに、より大きな露出を持っています。それでも、ARポートフォリオを精査するプロセスは、非常に堅牢な方法で大幅に強化されています。私たちは、資本が少ない可能性があり、SMBスペースを提供するパートナーであることがわかっているパートナーに特に注意を払っています。そして、これまでのところ、混乱やデフォルトはありません。

ただし、条件を延長する可能性のあるサプライヤの提供とプログラムに関しては、DSOに悪影響を与えないようにそれらの提供を引き継ぐ方法で、常にそれを行うことができます。これらのプログラムのほとんどは、私たちにとって運転資本に中立であることが判明し、サプライヤーは私たちを傷つけるような方法でそれらを独立して展開するのとは対照的に、私たちとの提携に本当に優れています。したがって、これらのプログラムについては心配していません。ビジネスの閉鎖に役立つ場合は、それらを活用します。しかし、そうすることで不必要なリスクに踏み込むことはありません。

Steven Fox – Fox Advisors-アナリスト

それをありがとう。それは本当に役に立ちます。そして、ちょうどビジネスのコンポーネント側のフォローアップとして。マイク、あなたは私が予想していたよりも少し良い環境だと思います、そして何人かは予想していたかもしれないと話しました。特に、一部の産業顧客にノックオン効果をもたらすこれらすべての自動車プラントのシャットダウンが発生するリスクを考えると、どのエンドマーケットが伸び悩んでいるのかについて、少し掘り下げることはできますか？ありがとうございました。

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

うん。私が最初に言うこと-私はそれをアンディに引き渡すつもりですが、私が最初に言うことは、私が今できる世界は垂直ではないということです、スティーブ。したがって、覚えておくべきことは、COVIDの前に減速が起こっていたことです。そのため、私たちが見ているだけの経済的な落ち込みがすでにあり、恐らくあなたが見る自動車のような特定の市場と、シャットダウンまたは大きな減速の初期段階にある他のいくつかの市場のために、現在悪化しているかもしれません。したがって、私たちは明らかに市場全般に非常に慎重です。しかし、これらの市場での業績には引き続きコミットし、満足しています。それで、私はそれをアンディに与えて、市場の垂直線自体をさらに具体的に示しますが、そこにはあまり明るさがありません。

アンディ・キング– 社長、グローバルコンポーネント

うん。ありがとう、マイク。ええ、あなたは強打しています。私はむしろこの問題に答えたいと思います。どのサイクルがこのサイクルを通じて影響を受けているため、最もダウンしているのはどれか、または最も露出しているのはどちらかです。そして、背景は以前に私たちが与えた答えです私たちは特定の垂直または特定のセグメントに露出オーバーではないので、相対的なセグメントからリソースとフォーカスをピボットすることができます-そして私は単語を使用しますかなり健康[技術的な問題]

つまり、自動車は、自動車メーカーのシャットダウンと、Tier 1とTier 2の追随により、現在問題が多いと十分に文書化されている領域です。民間航空も同じ場所にあります。私が言うように、私たちはそれらの市場に売り込んでいる間、露出オーバーにはなりません。それと比較して、一般的な産業基盤は、医療によって支えられています。しかし、正直なところ、スティーブ、個々のカテゴリを見て、ポートフォリオを再生しているので、全体的にかなり下にあります。はい？

Steven Fox – Fox Advisors-アナリスト

すごい。本当にありがとうございました。非常に役立ちます。

アンディ・キング– 社長、グローバルコンポーネント

問題ない。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問は、SunTrustのWilliam Steinからです。

ウィリアム・スタイン– サントラスト・ロビンソン・ハンフリー-アナリスト

すごい。質問していただきありがとうございます。マイク、あなたが今日持っているこの上昇したバックログを見ると、何が起こっているのかと比べて少し直観に反していると思います。私はマクロでさえ言うつもりはありません、ちょっとウィンドウの外を見てください。そして、私は、この環境でバックログが発生することは理にかなっていると思います。バックログの安定性に対する相対的な自信について、何かコメントはありますか。

さらに具体的には、顧客のプッシュとプルのボラティリティが増加し、バックログを調整して、欠品または部品が届かない、または部品が予想よりも速くなったことに対応していますか？そこに説明があれば参考になります。ありがとうございました。

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

ええ、確かに。最初に、バックログは、彼女が行くにつれて着実に言うでしょう。私はあなたがそうであるように言葉をそれほど攻撃的にはしませんが、それはかなりよく見えます。そして、その理由の一部は、一貫した、または過去5四半期の顧客です。私たちがサービスを提供している顧客ベースを見ると、在庫が整理されています。それで、私はそれを見てきました。

2つ目は、お客様からのキャンセルの増加が見られないことです。ですから、それは一種の興味深いジレンマです。私たちが目にしたのは、顧客が必要なときに製品を確実に入手できるように注文してくれる顧客であり、これまでのところそうです。そのため、誰もがこの注文過剰パターンにあるのかわかりません。 。市場はすでに衰退していた。押し下げたCOVID。ですから、答える必要があると私が思う本当の質問は、COVIDがすでに弱体化していた経済に与える影響はどの程度かということです。これまでは歴史的に6クォーターの景気後退でしたが、私たちは5クォーターに達しました。最後の2クォーターに戻ることができます。

ここで一時停止して4分の1だけ保持しているという事実は良いニュースだと思います。四半期がそこからどのように実現するかを見ていきます。しかし、これまでのところすべてはここで安定しています。私たちのバックログは安定しています。それらの大きなランプは見ていません。そして明らかに、あなたの数は前年比で12％減少しています。そしてもちろん、Book-to-Billは将来を示すものであり、過去を示すものではないため、Bill-to-Billは見栄えが良くなります。したがって、前年比の売上高のような落ち込みがある場合は注意が必要です。顧客がMRP要件と一致するように在庫を配置しているため、請求書はあまり意味がありません。

うまくいけば、それによって、私たちがどのようにそれを考えているのか、そしてそれが現在どのように見えるのかについて少し知ることができます。

ウィリアム・スタイン– サントラスト・ロビンソン・ハンフリー-アナリスト

感謝します。ありがとうございました。できればもう1つ。マイク、あなたは準備された発言であなたはこの強い状況からより強いビジネスとして浮上するつもりであると述べました。私たちはそれを知っているか、あなたが私があなたの最大のサプライヤーだと思うものであなたがいくらかのシェアを得ていると思います。かなりはっきりしているようです。そして、私は不思議に思います-そして、あなたはまた、IT資産処分ビジネスのこの売却を経験しています。ビジネスに変化をもたらす可能性のある現在の状況によって刺激された可能性のあるその他のこと、実際に取っていること、または環境によって何らかの形で会社を強化していることあなたの競争相手に対して相対的な方法で絶対的な方法の？

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

まあ、それは競争相手に関しては、この不況で彼らが何をしているのか正確に見るのは難しいです。しかし、私たちにとっては、サービスビジネスの拡大について少し早い段階で話しました。これは、お客様の滞在を維持し、お客様を私たちに近づけ、私たちをより粘り強くし、私たちが彼らのビジネスにもっと関与し、彼らの製品にもっと関わっていくということです。内外で、設計の観点からより複雑になります。

そのため、これらの顧客の数が増加していることがわかります。それがビジョンだったので、それはビジネスにとって素晴らしいことだと思います。これは、エンジニアリングがビジネスのますます大きな部分になるという私たちの戦略であり、COVIDにもかかわらず、不況にもかかわらず、ほとんどのエンジニアリングダイナミクスはまだ上昇しているため、顧客が私たちを見ているのは興味深いことです。将来のデザインの信頼できるソースとして。これは、これが好転すると、私たちがより強くなると私が確信している領域の1つです。

ERPシステムを通じていくつかの効率を得ることができました。また、景気後退により、データを情報として活用するのに役立つことの価値が実際に示されました。一部のデータの前に、複数のシステムがあったため、世界中のどこでも同じ質問をして同じ答えを出すことはできず、同じ指標を使用してそれらの答えがビジネスの効率性に役立つようにしました。したがって、ERPシステムは現在、重要であると私たちが信じるツールになりつつあります。たとえば、センサーなどの増加している製品を確認でき、早い段階でセンサーにアクセスして、私たちが持っている顧客だけでなく、新しい顧客が求めるものをサポートできるようになるので、前に理由を説明しましたそれらの製品。

そして、それが本当に重要だったのは、第1四半期に人工呼吸器を作りたいと誰もが思ったときでした。人工呼吸器の何人が実際にエンジニアリングページを離れて組み立てられたかわからないのですが、これで、現在の傾向を捉えることができます。したがって、これらは、私たちが固執し、継続的に状況を改善し、人々が行く場所を継続的に改善する、将来非常に重要になるものになります。これにより、会社の効率が大幅に向上し、あまり良くないものに投資しない方法で、より速く成長し、運転資本を維持できると考えています。

ウィリアム・スタイン– サントラスト・ロビンソン・ハンフリー-アナリスト

それが役立ちます。ありがとう、マイク。

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

あなたは賭けます。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問は、Wells FargoのJoe Quatrochiからです。

ジョセフ・クアトロチ– ウェルズ・ファーゴ証券-アナリスト 

うん。質問していただきありがとうございます。ERPシステムでの最後の回答を基に作成するようなものです。面白いですね。あなたの本が今日どこにあるのかを考えると、今四半期は運転資本投資をする必要があると思いますか？在庫について考える方法を考えようとしているだけです。

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

[技術的な問題]在庫は比較的安定しています。少し下がってしまうのではないかと思います。したがって、[技術的な問題]のキャッシュフローと運転資本については計画を立てています。私たちが顧客のために保持しているこれらの在庫は、特定の期間にそれらを取得することを想定しており、取得しない場合、その在庫を失います。そして、私は今、お客様が工場を復旧して生計を立てる方法を模索していると思います。だから私は彼らが彼らの製品を手に入れることになると彼らが場違いになることをいとわないと確信していません。

だから、全体として、今のところ、彼女が進んでも私たちは安定していて安定していると思います。第2四半期に必要な運転資金はありません。私が言ったように、ボタンダウンされているものがあります。私たちはまだいくつかの物流センターに投資しており、将来のためにそれらをより良くそしてより効率的にするでしょう、そして私たちはそれらを続けます。しかし、それ以外のほとんどすべて、それが動いている場合は、シャットダウンされます。

ジョセフ・クアトロチ– ウェルズ・ファーゴ証券-アナリスト 

ありがとう。それは役に立ちます。そして、ECS側では、クラウドビジネスの規模について、どのような更新情報を提供できるのか疑問に思いました。この四半期は加速したと思います。過去2、3年前に、あなたはそれがおよそ10億ドルだったと思います。

ショーンJ. Kerins – 社長、グローバル・エンタープライズコンピューティング・ソリューション

ええ、確かに、ジョー。私が前回それについて話したとき、おそらく10億ドルに近いランレートにいると述べたと思います。現在、10億ドルをはるかに超えていると言えます。さらに重要なのは、それを下回って年間の定期的な収益を見てみると、電話をかけるのは少し早いのですが、それが2桁ずつ一貫して増加していて、成長していることです。第1四半期も2桁。

そのため、サプライヤベース全体のクラウドオファリングの観点からだけでなく、ArrowSphereプラットフォームを使用した市場開拓機能の観点からも、ポートフォリオの構築を続けています。これは、販売方法の変更と販売の種類の変更に本当に役立ちます。パートナーがクラウドサブスクリプションを管理するのを支援するにつれて、私たちが関与するパートナーは、ますます粘り強くなります。ですから、これまでの進歩には満足していますが、やるべきことはまだたくさんあります。

ジョセフ・クアトロチ– ウェルズ・ファーゴ証券-アナリスト 

ありがとうございました。

オペレーター

次の質問はレイモンドジェームスのアダムティンドルからです。

アダム・ティンドル– レイモンド・ジェームス＆アソシエイツ-アナリスト

ありがとう。こんにちは。私は、TIをほのめかしているように思われるコメントの一部に戻りたいと思います。そして、マイク、あなたはいくつかの大きな風の落ちを期待していないと述べました、それが重要であるなら、私たちはそれを開示しなければなりません。しかし、競合他社の収益の一部を見ると、それは重要です。したがって、問題は、これらの数十億の収益はどこに行くのでしょうか。それは、その収益が潜在的にアローに来ていないということですか？

そして第二に、その競争相手は実際にすべてが衰退している環境で彼らと一緒に順次成長しました。したがって、私はただ[技術的な問題]であり、現時点では彼らと一緒に行きます。そして、その周りの色だけが参考になります。

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

つまり、私たちとまったく同じ質問をしているのです。あなたが最後に答えた質問に対する答えはわかりません。しかし、私があなたに言えることは、はい、いくつかの顧客が来ています。元の手紙[技術的な問題]に戻ると、TIがやろうとしていることを正確に見直したと思います。そして、それが[技術的な問題]であると信じる理由はありません。私たちのところに行きたいと思ういくつかの利益や顧客がいるでしょう、そうです、それは本当だと思います。しかし、プログラムは変わっていません。

だから私は皆さんにこれをそうでないものにしないことを警告しています。質問は来続けています。神様、私はそれが100億ドルだったと言えるといいのですが、私たちには落とし穴があります。それは素晴らしいでしょうね。しかし、それはそうではありません。そして、私は誰もがそれについて少しあふれすぎていると思います。そしてそれは私たちのパフォーマンスの理由ではありません。

アダム・ティンドル– レイモンド・ジェームス＆アソシエイツ-アナリスト

はい。それは公正です。そして、私はまた、約3,000万ドルの料金を掘り下げたかったのです。それを、外国税と投資損失との関係、投資損失の意味、ECSの営業利益ドルに戻るための指針となる要因にさらに分解できますか？それとも、ランレートを永続的に3,000万ドル削減することを考えるべきでしょうか。

クリス・スタンスベリー– 上級副社長兼最高財務責任者

いいえ、それは間違いなく実行速度を3,000万ドル削減するものではありません。それでは、始めましょう。マイクが述べたように、私が述べたように、これは5年以上にわたって行われました。その大部分は、[判読不能な] VAT税に影響を与える税金を実際に取り囲んでいます。他の不測の事態について言うと、調整の観点から、クリーンアップする必要があると感じたことがいくつかありました。

しかし、進行中の実行率の観点からは、数を取り、それを5年で割ったとしても、ペナルティと関心があり、私たちも対処する必要があるので、それは問題ではないと主張します。私たちは問題を解決しており、ここから先に進みます。

アダム・ティンドル– レイモンド・ジェームス＆アソシエイツ-アナリスト

はい。私は推測する…

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

はっきりさせておきましょう、できればアダム。損益計算書に表示される投資による1,600万ドルの損失は、四半期中の株式市場のパフォーマンスによる他の投資の時価評価であり、請求とは関係ありませんでした。

アダム・ティンドル– レイモンド・ジェームス＆アソシエイツ-アナリスト

はい。ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問は、バンクオブアメリカのルプルバッタチャリヤからです。

ルプル・バッタチャリヤ– バンク・オブ・アメリカ-アナリスト

こんにちは。質問をいただきありがとうございます。今四半期はおめでとうございます。クリス、一株あたりの簿価について少しお話したかっただけです。約57ドルです。競合他社の1社が、のれんと無形資産の償却を行いました。投資家はバランスシートの信用についてどのように考えるべきですか？これと[技術的な問題]を見てみましたか？

クリス・スタンスベリー– 上級副社長兼最高財務責任者

私たちは定期的に、そしてほぼ四半期ごとにそれを見ており、今のところ順調です。いずれにせよ、[技術的問題]を評価する方法は、市場がArrowをどのように捉えているかに基づいています。現在、上記の本の在庫があるため、状態は良好です。そのため、存在する善意の大部分は明らかに[技術的な問題]に関連していますが、厳格な[技術的な問題]を実行しました。

ルプル・バッタチャリヤ– バンク・オブ・アメリカ-アナリスト

はい。それをありがとう。無機質な成長について。つまり、企業の評価は後退しています。この時点で現金を節約する必要があることは知っています。しかし、ある時点で、M＆Aの見直しを始めるのでしょうか？そして、それを今後どう考えるか？

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

ええ、私は-もう一度-覚えておいてください、私たちはあなたに私たちの現金の使用を伝えました。明らかに、内部成長が最も重要でした。次に、M＆Aの種類を確認してから[技術的な問題]を返します。現在、おそらく、COVIDがなければ、そこに置く必要がなかった別のM＆Aがもう1つあります。災害が発生した場合に備えて、ビジネスを運営するのに十分な流動性を確保してください。

この時点で、私たちはビジネスを運営するための流動性があることを実証しました。この時点で、私たちの主な懸念は、ビジネスが以前よりも強くなることです。つまり、それが何を意味するにせよ、これが現金の最初の使用になります。そして、この時点で、ここで変化をもたらす大きな買収は見ていません。市場が安定し、もう少し通常の状態に戻ってほしいと考えています。効率的ではない、率直に言って対処したくない問題が山積している他の何かの上にビジネスを置くよりも、ビジネスを健全で効率的にするために十分なことをします。私は今十分な問題を抱えており、私たちはそれらを管理するかなり良い仕事をしていると思います。それがあなたを助けるなら、私は問題の山に追加したくないだけです。

ルプル・バッタチャリヤ– バンク・オブ・アメリカ-アナリスト

ええ、いいえ、それは理にかなっています。そして、最後の質問であるクリス、あなたは強い本の請求書、1.12について話したと思います。4月30日、ここに立って、3つの地域すべてのコンポーネント全体の相対的な強さについてお話しいただけますか。

アンディ・キング– 社長、グローバルコンポーネント

ルプル、それはアンディです。Mikeが指摘したように、4月までポジティブな傾向が続くことを確認しており、ビジネスは予想通りに順調に進んでいます。そして最も目立ったのは、中国での予想される反発でした。そして、それは確かに私たちが見ているものです。したがって、これまでの地域の構成で導いた方法に異常はありません。

ルプル・バッタチャリヤ– バンク・オブ・アメリカ-アナリスト

はい。質問していただきありがとうございます。そして、皆さん、この好調な四半期と、この環境で印象的なガイダンスを提供してくれたことを、再びおめでとうございます。ありがとうございました。

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

ありがとう、ルプル。

アンディ・キング– 社長、グローバルコンポーネント

ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問は、シティのティム・ヤンからです。

ティム・ヤン– シティグループ-アナリスト

こんにちは。質問していただきありがとうございます。あなたは設計活動が実際に全体的に前年比で増加したと述べました。その設計活動を促進しているエンドマーケットについてお話しいただけますか？人工呼吸器や家庭用の監視装置だとおっしゃっていましたね。それは主要なドライバーですか？

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

私たちがやろうとしていることは、デザインに関しては、アンディにそれについて話してもらうことだと思います。なぜなら、それは実際、私たちが長年にわたって成果を上げていると考えている優れた投資でした。今、たくさんのことが起こっています。それで、アンディ、先に進んでそれについて話してみませんか？

アンディ・キング– 社長、グローバルコンポーネント

ええ、ティム、私たちはデザイン活動が明らかに世界中でかなりうまく進んでいるのを見ています。これが励みになります。私たちは、需要創出施設にアジアに多くの投資を投入しましたが、それは順調に進んでいます。先に述べたように、エンドマーケットセグメントに関しては、これらのセグメント全体でかなり多様化しています。幅広い産業基盤は明らかに私たちの中心地の大きな部分を占めています。そしてそれは本当に私たちのエンジニアリングの取り組みの中心地であり、それが引き続き展開しているのを見ています。

しかし、忘れないでください。私たちは、自動車セグメント、航空宇宙、防衛などで設計作業を続けています。したがって、私たちが触れているのは一種の顧客であり、私たちが行ったエンジニアリングへの投資です。この現在の市場サイクルを通じてこれを継続できるようにします。うまくいけば、それが私たちがそれを見ているところについてあなたに少し色を与えるでしょう。

ティム・ヤン– シティグループ-アナリスト

承知しました。うん。それはとても役に立ちます。そして、私があなたのガイダンスのこの中間点を使用する場合、それは営業利益率が約3.1％であることを意味すると思います。また、このウイルスを使用してウェアハウスを実行するための追加コストがあることを考えると、Q2のSG＆AはQ1レベルと非常に似ていると思います。つまり、売上総利益率は[技術的な問題]となり、これは前年比で40ベーシスポイントの増加、つまり、前年比で40ベーシスポイントの増加となります。

6月の四半期の売上総利益について考えるのは正しい方法でしょうか。そして、もしそうなら、この粗利益の改善を促進しているものは何でしょうか？デザイン活動は間違いなく一つだと思います。しかし、私は、あなたがより少ないボリュームを持っていたと思います、しかし粗利益率は改善しました。このマージンのパフォーマンスはどの程度持続可能ですか？ありがとうございました。

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

あなたはそこにひどいことがたくさんあるので、私は答えます、そうです、そうです、あなたが知っているように、マージンは四分の一のウィンドフォールではありません。もう1つ覚えておかなければならないのは、現在の売上の相対的な構成は非常に急速に変化していることです。これは、中国が閉鎖される前に対処する必要がなかった問題で、その後1か月後に中国が回復します。そのため、販売を完全に停止すると、ミックスが少し変わります。そのため、マージンや粗利益への影響を過小評価しないでください。

あなたが貨物で倉庫に持っている同じもの。世界のある地域に配送するためのより効率的な倉庫である何かが世界の一部にある可能性があるため、どこから発送するかによって異なります。[技術的な問題]突然、どこか他の場所から配送されます。目標は、必要なときに必要なものをお客様に提供することです。

そして、3つ目は、つまり3つ目と4つ目は、エンジニアリングビジネスが安定していることで利益率が向上し、サービスビジネスが増加して利益率が向上したことです。そして、それを1つの項目にまとめることは本当に非常に困難です。しかし、これはいつでも、どのような状況においても、世界中の[技術的な問題]に沿った私たちの戦略でした。第1四半期は、それが可能であることを示したと思います。ちなみに、同時に在宅勤務は1万人以上とのこと。その数を気にしないでください。それは、ある日オフィスにいて、ある日家にいたたくさんの人々です。そしてそれにはコストがかかります。しかし、彼らは彼らの販売注文とそれらの販売注文の利益を維持しています。そのため、それも有益でした。

そこで、Chrisが追加する前に、今四半期に扱っていたものに少し色を付けたかったのです。それは持続しますか？言うのが難しい。

クリス・スタンスベリー– 上級副社長兼最高財務責任者

うん。そして、ティム、いくつかの要点。販管費の減少を見込んでいます。したがって、輸送の向かい風と倉庫保管の課題[技術的な問題]にも関わらず、裁量的なものはすべて封じ込められました。Mikeが述べたように、私たちにとって重要な設計のように、私たちは私たちの主要な戦略的領域を保護しています。

もう1つは、営業利益率から離れるということは、少し前に尋ねた質問に関連していると思います。一部の年金の時価評価調整に関連する第1四半期のその他の営業損失は約1600万ドルでしたが、その後、合弁事業で保有するその他の株式投資でも発生しました。そして、それは第2四半期に再び再発するとは予想されないため、EPSにとっても追い風となります。

ティム・ヤン– シティグループ-アナリスト

とても役に立ちました。ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はLongbow ResearchのNick Todorovからです。

ニコライ・トドロフ– ロングボウ・リサーチ-アナリスト

ありがとう。こんにちは、皆さん。ESS [Phonetic]ビジネスのハードウェア部分のサプライチェーンの混乱とリードタイムの変化を見た場合、話してもらえますか？もしそうなら、それからの需要への影響を見ましたか？ちょうど関連していると思いますが、ストレージの注文の強さについてお聞きしました。それがストレージのソフトウェア部分であり、一般的なハードウェア部分ではないことを確認したいだけです。

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

ええ、ショーン、どうぞ。

ショーンJ. Kerins – 社長、グローバル・エンタープライズコンピューティング・ソリューション

はい、ニック。最初に2つ目の質問から始めましょう。したがって、ストレージに関する私のコメントは、第1四半期のハードウェアストレージでした。従来のオンプレミスインフラストラクチャがこの環境でいくらか課題を抱えていることは理解していますが、長期的に見て、それが消えて、依然として私たちのビジネスの重要な部分であるかどうかは非常に疑問です。サプライチェーン全体では、非常に大きなバックログがあるため、4月に多少の排出が見られます。それは確かに私たちの第2四半期の見通しに比べてある程度の自信を与えてくれます。

中国の能力がある程度開放されて以来、サプライチェーンの課題は完全には解消されていないと思います。一部のコンポーネントレベルの課題が緩和されるのを見てきました。一方、プロセスのさまざまな段階、アセンブリの統合やテストなどでは、依然としてボトルネックが存在します。また、ケースバイケースで各サプライヤーと協力して、確実に対応できるようにします顧客の期待。しかし、一般的に、リードタイムはこれがすべて始まる前の状態よりもはるかに長く延びていません。そして、ヘルスケアおよび政府機関のために優先されるいくつかのものを除いて、私たちは現在それを進歩させているようです。

ニコライ・トドロフ– ロングボウ・リサーチ-アナリスト

はい。そして、昨年[費用]を引き上げるだけで[技術的な問題]を追跡できるとしたら。今年に向けて残されている節約はありますか。また、短期的に取るだけの裁量以外の追加のコスト削減が必要だと思いますか？

クリス・スタンスベリー– 上級副社長兼最高財務責任者

したがって、第2四半期には、ラップを実施します。実質的には、昨年の行動により、通年で影響が出ます。今私たちがやっていることに関しては、それは本当に裁量を削減しています。私たちの目標は、この戦略が過去数年にわたって非常にうまく機能してきたため、私たちが戦略を維持することを確認することです。したがって、私たちはそれを保護するためにできる限りのことを行っています。これまでに取った行動は、私たちに十分に役立っていると思います。

オペレーター

この時点で、追加の、または最後の発言について、スティーブオブライエンに電話を戻します。

スティーブン・オブライエン– 副社長、IR

ありがとうございました。

最後に、アローのセーフハーバーに関する声明を復習します。本日の電話で行われたコメントの一部には、将来の財務結果に対処する声明を含む、将来の見通しに関する声明が含まれています。これらの記述は、実際の結果や事実をさまざまな理由でそのような記述と大きく異なるものにする可能性のある多くのリスクと不確実性の影響を受け、当社は公に更新したり将来予測に関する記述を改訂したりする義務を負いません。これらのリスクに関する詳細情報は、ArrowのSEC提出書類に含まれています。本日発表された情報についてご不明な点がございましたら、お気軽にお問い合わせください。

Arrow Electronicsに関心をお寄せいただき、ありがとうございます。

オペレーター

【オペレーター閉会挨拶】

時間：57分

 

参加者：

スティーブン・オブライエン– 副社長、IR

マイケルJ.ロング– 会長、社長、最高経営責任者

クリス・スタンスベリー– 上級副社長兼最高財務責任者

ショーンJ. Kerins – 社長、グローバル・エンタープライズコンピューティング・ソリューション

アンディ・キング– 社長、グローバルコンポーネント

マシュー・シーリン– スティーフェル、ニコラウス＆カンパニー-アナリスト

ショーン・ハリソン– ループ・キャピタル-アナリスト

Steven Fox – Fox Advisors-アナリスト

ウィリアム・スタイン- サントラスト・ロビンソン・ハンフリー-アナリスト

ジョセフ・クアトロチ– ウェルズ・ファーゴ証券-アナリスト 

アダム・ティンドル– レイモンド・ジェームス＆アソシエイツ-アナリスト

ルプル・バッタチャリヤ– バンク・オブ・アメリカ-アナリスト

ティム・ヤン– シティグループ-アナリスト

ニコライ・トドロフ– ロングボウ・リサーチ-アナリスト